对于海南葫芦娃药业集团股份有限公司  向不特定对象刊行可调遣公司债券 上市审核委员会会议见地落实函的恢复       保荐东说念主（主承销商）    （北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼）         二〇二四年五月 上海证券来回所： 娃”、“公司”或“刊行东说念主”）收到贵所《对于海南葫芦娃药业集团股份有限公司 向不特定对象刊行可调遣公司债券上市审核委员会会议见地落实函》（上证上审 （再融资）〔 2023〕795 号）                  （以下简称〔                       “上市委落实见地”）。公司会同保荐东说念主中 信建投证券股份有限公司〔            （以下简称〔                 “保荐东说念主”）、陈述司帐师安永华明司帐师事 务所〔   （极度普通结伙）          （以下简称〔               “陈述司帐师”）等联系方，本着努力遵法、诚 实守信的原则，就上市委落实见地所发问题逐条进行了雅致谋划、核查和落实， 现恢复如下，请予审核。   对于恢复内容释义、格式等事项的评释： 团股份有限公司向不特定对象刊行可调遣公司债券召募评释书〔                            （上会稿）》一致； 五入所致；   本恢复的内容按如下字体列示： 上市委落实见地                黑体（加粗） 对上市委落实见地的恢复            宋体（不加粗） 对召募评释书内容的修改、补充         楷体（加粗） 对召募评释书内容的援用            楷体（不加粗）                                                          目         录            问题一            请刊行东说念主贯串敷陈期内在建工程成立表现情况，评释公司在建工程转固是        否实时，利息老本化核算是否准确，联系司帐处理是否安妥《企业司帐准则》        的规则，是否安妥行业常规，以及联系风险教导是否充分。请保荐东说念主和陈述会        计师发标明确核查见地。            恢复：            一、请刊行东说念主贯串敷陈期内在建工程成立表现情况，评释公司在建工程转        固是否实时，利息老本化核算是否准确，联系司帐处理是否安妥《企业司帐准        则》的规则，是否安妥行业常规，以及联系风险教导是否充分            （一）刊行东说念主敷陈期内在建工程成立表现情况            敷陈期各期末，公司在建工程的具体组成情况如下：                                                                                   单元：万元       样子                        金额         占比          金额         占比          金额         占比         金额         占比 葫芦娃集团好意思安儿童药智能 制造基地样子 南宁分娩基地二期样子           27,556.76    31.54%     8,471.64    19.56%     2,179.10    14.56%      22.91      1.01% 药谷新建口服固体制剂车间                 -          -     960.45      2.22%            -          -          -         - 研发中心实验室样子                    -          -     469.62      1.08%            -          -          -         - 药谷厂区 GMP 扩建样子                -          -           -          -    1,074.40     7.18%           -         - 其他                     760.20      0.87%      534.74      1.23%      380.45      2.54%     138.63      6.10%       所有             87,362.57   100.00%    43,313.05   100.00%    14,968.92   100.00%    2,273.14   100.00%        注：其他在建工程主要为未用于上述样子的其他到货后需要一定时辰装配、调试验收的斥地        及小限度成立样子等（如 2023 年 12 月 31 日保健食物车间样子账面金额 384.39 万元等样子），        公司将上述其他在建工程按具体样子或其他机器斥地更新矫正进行归集，敷陈期内其他已立        项样子和其他机器斥地更新矫正账面金额及预算限度较小，因此未具体列示            敷陈期各期末，公司主要在建工程样子的表现情况如下：                                                                        单元：万元                          账面累计金                              本期转入                                                 本期加多                   本期其他  样子称呼        预算金额        额占样子预      期初余额                    固定资产                  期末余额                                                  金额                    减少金额                           算比例                                金额 葫芦娃集团好意思安 儿童药智能制造      72,000.00     82.01%   32,876.61   26,169.00          -          -   59,045.61  基地样子 南宁分娩基地二   期样子 药谷新建口服固 体制剂车间样子 研发中心实验室    样子                                                                        单元：万元                          账面累计金                              本期转入                                                 本期加多                   本期其他  样子称呼        预算金额        额占样子预      期初余额                    固定资产                  期末余额                                                  金额                    减少金额                           算比例                                金额 葫芦娃集团好意思安 儿童药智能制造      58,870.43     55.85%   11,334.97   21,541.63          -          -   32,876.61  基地样子 南宁分娩基地二   期样子 药谷新建口服固 体制剂车间样子 药谷厂区 GMP  扩建样子 研发中心实验室    样子                                                                        单元：万元                          账面累计金                              本期转入                                                 本期加多                   本期其他  样子称呼        预算金额        额占样子预      期初余额                    固定资产                  期末余额                                                  金额                    减少金额                           算比例                                金额 葫芦娃集团好意思安 儿童药智能制造      58,870.43     19.25%    2,111.59    9,223.37          -          -   11,334.97  基地样子 南宁分娩基地二   期样子 药谷厂区 GMP  扩建样子                                                  单元：万元                  账面累计金                   本期转入                                  本期加多            本期其他  样子称呼     预算金额   额占样子预    期初余额           固定资产              期末余额                                   金额             减少金额                   算比例                     金额 葫芦娃集团好意思安 儿童药智能制造   58,870.43 3.59% -   2,111.60   -       -          2,111.60  基地样子 南宁分娩基地二   期样子      注：南宁分娩基地二期样子成立过程中因假想调理导致预算金额有所调理；葫芦娃集团好意思安      儿童药智能制造基地样子和南宁分娩基地二期样子 2020 年主体结构尚未持重开工，2020 年      末在建工程余额主要系前期准备责任联系款项。         放置 2023 年 12 月 31 日，葫芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子和南宁      分娩基地二期样子主要建筑物尚未达到预定可使用状态，车间均尚未通过 GMP      安妥性检察，公司尚未进行转固。上述样子具体成立情况如下：         葫芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子拟成立抽象制剂车间、抽象库房以      及配套成立质检办公及联系援手工程等设施，原筹画成立周期 30 个月。该样子      于 2021 年 3 月底持重开工，2020 年 11 月至 2021 年 3 月样子现场只进行了临建      板房、临时说念路、时局土方均衡等前期准备责任，未开展主体结构施工；2021      年末抽象制剂车间、抽象库房和抽象办公楼处于成立中，其他建筑物尚未开工建      设；2022 年末抽象制剂车间和抽象库房的主体土建责任尚未沿途完成，抽象办      公楼、援手楼等其他配套建筑设施合座正在进行土建责任；放置 2023 年 9 月末，      抽象制剂车间、抽象库房、抽象办公楼、地下室和援手楼的主体土建责任已完成，      但尚未完成装修、局部收尾整改、配套设施成立、齐备和谐验收、车间 GMP 符      合性检察等责任，尚未达到预定可使用状态，正在按筹画进行建筑装修及配套设      施成立责任。放置 2023 年 12 月末，抽象制剂车间、抽象库房、抽象办公楼已完      成装修责任，正在进行斥地装配调试、收尾整改、车间 GMP 安妥性检察苦求及      后续验收责任；援手楼、特医食物车间、医疗器械车间正在进行装修责任；主要      建筑均尚未达到预定可使用状态。根据样子的执行成立表现及后期责任策画与安      排，当今主要建筑〔              （制剂车间、库房和办公楼）已完成主要成立责任，其中抽象      制剂车间分娩线已于 2024 年 1 月提交 GMP 安妥性检察苦求，预测在 2024 年第      二季度通过 GMP 安妥性检察审批及验收后达到可使用状态并转固；办公楼、库      房及配套设施预测在 2024 年第二季度达到可使用状态并转固；援手楼、医疗器 械车间及特医食物车间预测在 2024 年第四季度达到可使用状态并转固。   葫芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子成立程度平素，受部分因素影响施 工成立期略有延长，主要系：             （1）样子假想变更。样子开工后，公司贯串市集状 况，反馈国度政策导向，大幅度提高了样子成立圭臬，以打造愈加绿色、智能、 数字化的制造基地，工艺及斥地选型进行了迭代升级〔                        （主要包括公司中枢居品小 儿肺热咳喘颗粒工艺变更、加多采购智能条状袋包装系统、按国度级绿色工场标 准加多废水处理管网及系统假想、光伏等绿色能源假想、进步分娩斥地及建筑节 能圭臬等），假想也相应进行屡次变更，形成样子成立期略有延长；（2）受环球 卫滋事件影响，样子工艺检会及斥地选型受限，施工工东说念主限度受限，材料进场较 慢〔  （根据监理公司出具的各季度监理敷陈和工程记录，样子自持重开工以来每季 度连接施工，不存在跨越 3 个月的非平素施工中断情况），影响工程建造效率， 形成施工成立期略有延长；            （3）公司上次定增最终未刊行，公司主要使用自有资 金进行样子成立投资，2022 年 11 月起公司向银行借入专项贷款资金用于成立， 样子施工成立期因公司资金应用安排变化而略有延长。   其中决策主要假想变更具体情况如下：           开工后假想决策   样子                            假想变更主要内容            主要变更时辰                         加多地上及地下建筑面积，总建筑面积由 75,826 平                         方米加多至 83,681 平方米，修改办公质检楼、抽象                         援手楼层数并变更建筑类型，原料药车间假想编削                         为制剂车间等 葫芦娃集团好意思安                 加多地上及地下建筑面积，总建筑面积加多至 儿童药智能制造   2022 年 12 月   83,973 平方米，修改绿化面积，修改门卫、援手楼、 基地样子                    汽锅房和垃圾站等建筑高度及平面假想等                         加多地上及地下建筑面积，总建筑面积加多至                         布局，调理抽象库房屋顶假想，调理抽象制剂车间                         平面布局，新增浑水处理站和连廊等                         “葫芦娃”儿童口服液体智能制造中心预留区里面                         矫正，在一层、二层、四层局部加多分娩线及配套 南宁分娩基地二   2022 年 10 月                         公用工程，新建圭臬化库房，总建筑面积由 50,708 期样子                     平方米加多至 72,947 平方米   南宁分娩基地二期样子样子筹画新建分娩厂房及配套设施，购置口服液灌装 线斥地、口服液配制线斥地、口服液灌装线后端自动装盒装箱联线等分娩斥地， 新增软包装居品产能和颗粒制剂产能，以缓解南宁分娩基地一期样子颗粒剂产能 弥海涵况，筹画成立周期 3 年。该样子于 2021 年 8 月持重开工；2021 年末抽象 库房和车间厂房处于成立中，其他建筑物尚未开工成立；2022 年末样子总体土 建成立程度达到约 80%，抽象库房和车间厂房进入装修阶段；2023 年样子同步 开展废水处理站、地下管网、绿化、说念路等其他配套设施及建筑物的成立责任， 放置 2023 年 9 月末，抽象库房已进入整改阶段，车间厂房尚未完成装修，二者 尚未完成局部收尾整改、配套设施成立、齐备和谐验收、车间 GMP 安妥性检察 等责任，因此未达到预定可使用状态，其他建筑物及配套设施尚处于成立中。截 至 2023 年 12 月末，抽象制剂车间已完成装修，进行斥地装配调试责任、整改、 车间 GMP 检察苦求及验收责任；抽象库房因假想调理正在进行二次精装责任； 圭臬库房土建完工，初始进行装修责任；主要建筑均尚未达到预定可使用状态。 南宁分娩基地二期样子车间分娩线预测在 2024 年第四季度通过 GMP 安妥性检 查审批及验收后陆续达到可使用状态并转固，而库房及配套设施预测在 2024 年 第四季度达到可使用状态并转固。   南宁分娩基地二期样子成立程度平素，施工过程中存在部分因素影响施工进      （1）假想变更，加多仓库成立。原假想建筑面积约 50,708 平方米， 度，主要系： 变更后假想建筑面积约 72,947 平方米，导致样子施工量加多；（2）地质复杂。 样子施工过程中发现地质复杂，溶洞多，执行情况与超前钻敷陈出入较大，假想 院要求重新补勘，2021 年 8 月至 9 月样子进行补勘，施工过程中溶洞处理耗时 耗力，影响工程程度；同期由于地质复杂，桩长平均约 45 米，且相邻烂尾楼的 积水浸透，形成基桩施工难度大，影响样子合座施工程度；                          （3）受环球卫滋事件 影响，施工东说念主员及材料进场受到一定约束〔                   （根据监理公司出具的各季度监理敷陈 和工程记录，样子自持重开工以来每季度连接施工，不存在跨越 3 个月的非平素 施工中断情况），影响工程建造效率和样子合座施工程度；（4）公司上次定增最 终未刊行，公司根据市集需求及成立新总部谋划需要，优先将资金用于好意思安儿童 药智能制造基地样子成立，恰当放缓南宁分娩基地二期样子成立。   放置 2023 年 12 月 31 日，上述样子成立表现具体如下： 样子称呼     主要成立部分                        程度和样子状态          态的判断条件            固原因          使用状态时辰                                                     尚未完成合座成立                                                     责任，2023 年 12 月                                                     末尚未苦求 GMP 符                                       完成齐备和谐验收并通         抽象制剂车间       完成装修责任，进行                      合性检察，未达到预                                       过 GMP 安妥性检察                      斥地装配调试、收尾                      定可使用状态；2024                      整改、车间 GMP 符                    年 1 月已提交 GMP      2024 年第二季度 葫芦娃集                 合性检察苦求及相                       安妥性检察苦求 团好意思安儿    抽象库房         关验收责任            完成齐备和谐验收 童药智能         抽象办公楼（含 制造基地         质检办公楼、地                       完成齐备和谐验收  样子         下室等）                                        尚未完成合座成立         援手楼                           完成齐备和谐验收      责任，未达到预定可                      完成土建责任，进行                      使用状态                                       完成齐备和谐验收并通         医疗器械车间       装修及斥地装配调                                         2024 年第四季度                                       过 GMP 安妥性检察                      试责任              完成齐备和谐验收并通         特医食物车间                                       过 GMP 安妥性检察                                                     尚未完成合座成立                      完成装修责任，准备                      责任，2023 年 12 月                                       完成齐备和谐验收并通         抽象制剂车间       GMP 安妥性检察申                     末尚未苦求 GMP 符                                       过 GMP 安妥性检察 南宁分娩                 请准备责任                          合性检察，未达到预 基地二期                                                定可使用状态            2024 年第四季度  样子                  进行假想调理和二         抽象库房                          完成齐备和谐验收      尚未完成合座成立                      次精装责任                                                     责任，未达到预定可                      完成土建责任，初始         圭臬库房                          完成齐备和谐验收      使用状态                      准备装修责任                                           主要工程内     转固原值       开工及齐备       验收转固时 序号   样子称呼              样子内容                                             容       （万元）         时辰          间               本样子拟在药谷分娩基地厂区内口服制                                开工：2022 年      药谷新建               剂车间二层预留间内扩建 1 个 1,080 平方                           8月               米的新口服固体制剂车间，以高傲为研发                               齐备：2023 年      制剂车间               部研发中试及将来分娩需要。                                      6月                                           净化装修、               本样子利用质检研发中心楼的第六层〔     （空                         开工：2022 年      研发中心                                 斥地采购安               置楼层）成立一个当代化的质检实验室，                                 8月               建筑面积 1,097 平方米，成立内容为：质                           齐备：2023 年      目                                    境评估检               谱室、电镜室、气相室、液相室等。                                   5月                                           测、消防工               本样子拟于头孢制剂车间二层预留间内           程等                   开工：2021 年      药谷厂区                                                                    （主体工               扩建 1 个 1,650 平方米的头孢口服固体制                            3月               剂车间，在原料车间一层预留间内扩建 1                              齐备：2021 年      样子                                                                    12 月〔                                                                                （新增设               个 450 平方米的软胶囊车间。                                   11 月                                                                                备）         注：药谷新建口服固体制剂车间当今主要用于样子研发，因此参加使用时无需经 GMP 安妥         性检察；研发中心实验室不波及装配车间分娩线，不波及 GMP 安妥性检察。               根据〔                 《中华东说念主民共和国药品解决法》的规则，药品分娩企业必须按照国务院         药品监督解决部门制定的〔                    《药品分娩质地解决范例》                               （GMP）组织分娩，以确保         药品安全性、灵验性和质地可控性。其中，《药品分娩质地解决范例》（GMP）         中规则的主要内容包括：东说念主员、厂房、斥地、卫生条件、肇始原料、分娩操作、         包装和贴签、质地约束系统、自我检察、销售记录、用户见地和不良反应敷陈等         方面的要求。对于安妥上述 GMP 联系条件规则的药品分娩企业，在其苦求 GMP         安妥性检搜检收并通事后，才不错分娩相应居品。因此药品分娩现场只好在通过         GMP 安妥性检察之后，才能达到预定可使用状态，安妥行业常规。              由于 GMP 安妥性检察是由企业建议苦求，提交材料后，监管东说念主员实行现场         检察，是在企业作念好准备的前提下实行的一种检察行径，因此提交 GMP 安妥性         检察苦求前，联系分娩线应已基本高傲 GMP 联系要求，具备试分娩才智。              根据国度药监局〔                     《药品检察解决办法〔                              （试行）》，药品监督解决部门或者药品         检察机构实施现场检察前，应当制定现场检察责任决策，并组织实施现场检察。         制定责任决策及实施现场检察责任时限为 30 个责任日；现场检察驱散后，被检         查单元应当在 20 个责任日内针对纰谬样子进行整改；无法按期完成整改的，应         当制定切实可行的整改筹画，并看成对应纰谬的整改完成情况列入整改敷陈，整         改敷陈应当提交给派出检察单元。不同样子因产线期间、限度不同及现场检察结         果不同，GMP 安妥性检察合座周期亦存在一定不细则性，柳药集团、大参林曾         露馅子公司成立类样子 GMP 认证周期约为 4 个月。              医药制造业上市公司庸碌成立周期不少于 3 年，或存在筹画成立周期少于 3         年，但后续因多样因素脱期至 3 年及以上的情况，具体如下： 公司   在建工程项                                  筹画建                      在建工程基本情况                          备注          执行成立表现 简称    目称呼                                   设周期              公司国外药物制剂分娩线成立样子将成立一个              国内率先、面向国外的国外药物制剂分娩线，                   存在斥地定制化需              总建筑面积 46,274 平方米，其中地下建筑面积             求、环球卫滋事件影     2016 年取得成立工                                               （一 星昊   国外药物制   5,000 平方米，地上建筑面积 41,274 平方米，包         响以及剂型较新，自     程施工许可证，2020                                            期和二 医药   剂分娩线    括厂房、仓库、配套等。本样子一期筹画成立                  动化程度高，需要向     年至 2022 年陆续转                                             期）              土建；二期筹画成立口崩片分娩线及配套工程；                 药监部门询查，因此           固              三期筹画成立 CMC 和 CMO 一体化环球就业平               成立周期较长              台成立样子。                                                    原筹画成立期 3 年，                                                                  筹画 2020 年开工，              新药研发分娩中心二期工程成立样子将以泽璟                  后因配合多纳非尼片              制药看成实檀越体，拟新建抗体药物分娩厂房、                 新药上市苦求审批进 泽璟   新药研发生                                                        工成立，当今在建              办公实验抽象楼、能源厂房、甲类辅料库等。           5年     程、环球卫滋事件影 制药   产中心二期                                                       中，预测 2024 年 12              样子总建筑面积 35,933 平方米，投资预算 4.25          响、基于新得回的土                                                                   月达到预定可使用              亿元。                                   地新增了样子实施地                                                                        状态                                                     点，脱期至 5 年 公司   在建工程项                                        筹画建                          在建工程基本情况                            备注          执行成立表现 简称    目称呼                                         设周期                 拟成立两条自动化洗烘灌轧及自动检测、包装                     原筹画成立期 3 年，   筹画 2021 年开工建      年产 500 万                 分娩线，配备 8 台冻干机组，同期对现存辅料                   后因居品上市程度延     设，执行于 2022 年      支打针用紫 上海              分娩、质检中心及蒸汽供应和浑水处理系统等                     后、召募资金到账时     上半岁首始参加资      杉醇团聚物                                        4 年半 谊众              公用设施进行升级矫正。形成年产 500 万支紫                  间滞后、地盘策画复     金，预测 2025 年 6      胶束及配套                 杉醇胶束的分娩才智。样子总建筑面积 21,637                 杂等因素脱期至 4 年   月达到预定可使用      设施成立                 平方米，投资预算 4.28 亿元。                            半               状态      甘李药业山                                                             2020 年 6 月开工建                 总成立包含分娩车间和配套设施，预测限度达 甘李   东有限公司                                                             设，预测 2024 年 3 药业   临沂分娩基                                                             月达到预定可使用                 厂房、医疗器械厂房非凡他配套设施。      地一期样子                                                                   状态                 样子成立内容包括东说念主用狂犬病疫苗〔      （Vero 细胞）                 智能化分娩车间，东说念主用狂犬病疫苗（东说念主二倍体                                                          原筹画成立期 3 年，   样子于 2021 岁首始      东说念主用疫苗智      细胞）智能化分娩车间及疫苗制剂包装灌装车 成大                                                       后因成立内容调理、     参加资金，  预测 2024      能化车间建      间等。本样子建成后，拟参加分娩东说念主用狂犬病              4年 生物                                                       环球卫滋事件等影响     年 12 月达到预定可      设样子        疫苗（Vero 细胞）和东说念主用狂犬病疫苗（东说念主二倍                                                            脱期至 4 年         使用状态                 体细胞）  。样子总建筑面积 14,400 平方米，投资                 预算 5.30 亿元。                 本样子位于自然药物厂区内，利用自然药物的                     原筹画成立期 2 年，      中药制剂及                                                             样子于 2021 年上半                 预留厂房，进行中药制剂及配套质地检测中心                     后因公司中药制剂产 华纳   配套质地检                                                             岁首始参加资金，                 成立，样子成立内容为工艺假想、净化装修、              3年     品现存产能暂时能满 药厂   测中心成立                                                             2023 年 6 月达到预                 实验室装修、仪器斥地选型采购及装配调试、                     足销售需求等因素延      样子                                                                  定可使用状态                 组织 GMP 认证等。样子投资预算 2 亿元。                    期至 3 年                 该样子成立内容包括固体制剂车间（F7）和高                 架仓库〔 （F4），其中固体制剂车间〔  （F7）假想产      制剂数字化 华海              能 150 亿片/年，居品包括神经系统类、心血管                               样子已取得环评备      智能制造建                                        3年     原筹画成立期 3 年 药业              类、激素及影响内分泌类、其他类四大类药物。                                  案，尚未开工成立      设样子                 样子总建筑面积 109,379 平方米，投资预算 13.23                 亿元。      特色新式药      本样子成立内容主要包括制剂大楼、质检研发      物制剂研发      楼及联系配套设施。样子建成后将形成年产固 东亚                                                                     2022 年上半岁首始      与分娩基地      体制剂 9.2 亿片/粒/袋、冻干打针剂 1,000 万支、    3年     原筹画成立期 3 年 药业                                                                     参加资金，尚未完工      成立样子       无菌分装打针剂 4,000 万支、乳膏剂 590 万支的      （一期）       分娩才智。样子投资预算 3.73 亿元。      葫芦娃集团                                本样子于 2021 年 3 月底持重开工，原筹画成立周期            本样子拟成立抽象制剂车间、抽象库房以及配      好意思安儿童药                                30 个月，主要建筑预测于 2024 年第二季度达到预定            套成立质检、办公及联系援手工程等设施，总      智能制造基                                可使用状态，总体成立期 3 年。   抽象制剂车间已于 2024            建筑面积约 85,650 平方米，投资预算 7.20 亿元。      地样子                                       年 1 月提交 GMP 安妥性检察苦求。 刊行            本样子筹画新建分娩厂房及配套设施，购置口  东说念主            服液灌装线斥地、口服液配制线斥地、口服液      南宁分娩基                                本样子于 2021 年 8 月持重开工，预测于 2024 年第四            灌装线后端自动装盒装箱联线等分娩斥地，新      地二期样子                                   季度达到预定可使用状态，总体成立期 3 年。            增软包装居品产能和颗粒制剂产能，总建筑面            积约 72,947 平方米，投资预算 3.89 亿元。          注：辛苦起原为同业业上市公司如期敷陈等公开露馅信息                 要而论之，公司在建工程表现安妥公司执行成立情况及行业常规。                 （二）公司在建工程转固实时，利息老本化核算准确，联系司帐处理安妥            《企业司帐准则》的规则，安妥行业常规 情况      根据《企业司帐准则第 4 号—固定资产》，自行建造固定资产的成本，由建 造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支拨组成。根据〔                             《企业司帐准则 第 4 号——固定资产》应用指南，已达到预定可使用状态但尚未办理齐备决算的 固定资产，应当按照揣度价值细则其成本，并计提折旧。      公司根据企业司帐准则的联系规则制定在建工程联系司帐政策。在建工程转 入固定资产的圭臬为在建工程达到预定可使用状态时，按工程执行成本转入固定 资产。已达到预定可使用状态但尚未办理齐备决算的，先按揣度价值转入固定资 产，待办理齐备决算后再按执行成本调理原暂估价值，但不再调理原已计提的折 旧。对于各样样子〔         “达到预定可使用状态”的转固时点，具体判断圭臬和依据如 下：      （1）对于需通过 GMP 安妥性检察的车间分娩线及联系机器斥地、房屋建 筑物等，经过装配、调试、试分娩等法式，合座经 GMP 认证圭臬搜检通过并完 成验收后方可转固。                  （不波及需通过 GMP 安妥性检察的分娩线成立），      （2）对于其他房屋建筑物〔 公司于实体建造工程完工、配套斥地装配结束（如波及）、可参加使用前进行验 收（包括环境、质地、消防、安全、策画等验收，如波及），在达到预定可使用 状态时转入固定资产；对于其他需装配调试且不波及新增房屋建筑的机器斥地， 经过装配、调试、试分娩等法式，公司验收及格后转入固定资产。      敷陈期内，刊行东说念主主要转固的在建工程情况如下：                                                     单元：万元 序号     样子称呼   转固原值      开工时辰       转固时辰          细则依据                                               完成装修、斥地装配调试及      药谷新建口服             2022 年 8   2023 年 6      固体制剂车间                月          月                                               责任，达到预定可使用状态                                               完成装修、斥地装配调试及      研发中心实验             2022 年 8   2023 年 6      室样子                   月          月                                               责任，达到预定可使用状态    序号      样子称呼     转固原值   开工时辰    转固时辰       细则依据                                  月〔                                   （主体工 完成装修、斥地装配调试及       药谷厂区 GMP          2021 年 3 程） 、2022 验收（包括质地、环境等）       扩建样子                 月      年 12 月   责任并高傲 GMP 圭臬要                                  （新增设     求，达到预定可使用状态                                    备）    注：药谷新建口服固体制剂车间当今主要用于样子研发，因此参加使用时无需经 GMP 安妥    性检察；研发中心实验室不波及装配车间分娩线，不波及 GMP 安妥性检察。          上述在建工程在完成整个施工责任并完成验收后达到预定可使用状态，公司    按完成验收的时点进行转固。放置 2023 年 12 月 31 日，好意思安样子抽象制剂车间、    抽象库房、抽象办公楼已完成装修责任，正在进行斥地装配调试、收尾整改、车    间 GMP 安妥性检察苦求及验收责任；援手楼、特医食物车间、医疗器械车间正    在进行装修责任；南宁二期样子抽象制剂车间已完成装修，进行斥地装配调试工    作、整改、车间 GMP 检察苦求及验收准备责任；抽象库房因假想调理正在进行    二次精装责任；圭臬库房土建完工，初始进行装修责任。主要建筑均尚未达到预    定可使用状态，车间均尚未通过 GMP 安妥性检察，因此公司尚未进行转固。详    见本恢复“问题一/一/（一）、刊行东说念主敷陈期内在建工程成立表现情况”。          敷陈期内，刊行东说念主在建工程转固时点的细则安妥〔                               《企业司帐准则》联系规则，    转固细则依据充分，与联系工程记录时点一致，公司在建工程严格按照达到预定    可使用状态时点阐发转入固定资产，不存在延长转固情形。          同业业上市公司已露馅在建工程转固的具体判断圭臬和依据如下：  类型       公司简称                    转固判断圭臬和依据                   本公司在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产，其中新建分娩车间或           仟源医药                   分娩线在新建车间或新建分娩线取得 GMP 文凭后转入固定资产。                   取得药品分娩许可证，厂房和设施高傲《药品分娩质地解决范例》    （GMP）                                                        ，           星昊医药                   达到预定可使用状态时转固                   通过 GMP 验收，高傲〔                               《药品分娩质地解决范例》中对于厂房和设施、斥地管           微芯生物                   理等要求，联系资产达到可使用状态时转固  需通过              按照 GMP 要求张开厂房、配套设施以及分娩线联动调试，在系统、体系和工 GMP 安妥    君实生物    艺合座调试完成并趋于褂讪后，达到预定可使用状态并持重参加运营，刊行东说念主 性检察的              据此结转固定资产   车间              公司在建工程样子成立过程中关节性阶段如下：厂房基建及矫正、关节分娩设                   备采购装配及调试考据、公用工程斥地采购装配及调试考据、QC 仪器斥地采                   购装配及调试考据、QC 递次及检测、物料/圭臬品/对照制剂采购、冻干工艺           海正药业    阐发、小试分娩测试、中试分娩测试、放多量分娩测试、培养基灌装及分娩许                   可变更、注册批分娩测试及苦求递交、动态批检察及批件得回、省所磨真金不怕火敷陈                   及省局批复、CFDA 审批及得回分娩批件，最终通过 GMP 检察并达到预定可                   使用状态后结转固定资产  类型    公司简称                 转固判断圭臬和依据              根据国度联系分娩现处所规性检察的现行评审审批轨制，药品、医疗器械分娩              现场只好在通过 GMP 安妥性检察之后，才能达到预定可使用状态。根据该项       甘李药业   目的执行成立表现及后期责任策画与安排，各厂房、分娩线预测在 2024-2026              年得回 GMP 安妥性检察审批后陆续达到可使用状态并转固，而配套设施预测              在 2022 年末及 2023 年达到可使用状态并转固              房屋及建筑物经齐备验收且完成消防验收之后转固；机器斥地非凡他斥地安        康恩贝              装、调试完成，在达到预定可使用状态的时点，熏陶收及格转固              办公楼成立工程达到预定可使用状态之日是指办公楼施工工程验收之日。刊行              东说念主自建房屋建筑物办理工程决算和政府和谐验收时辰较晚，该类资产于执行达       万高药业              到预定可使用状态时点转固。斥地工程部依据《工程样子验收解决历程》，对       （已过会）              样子进行检会，贯串执行使用和调试情况判断资产状态，进行验收。刊行东说念主设              备需经调试装配的，斥地工程部验收及格后转固 一般房屋         可寂寥使用的建筑或斥地在达到预定可使用状态时进行验收转固，以机器斥地       金凯生科 建筑物及         完成装配调试后出具的验收单看成达到预定可使用状态的依据 机器斥地         公司在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的执行成本计量，              并在达到预定可使用状态时，按工程执行成本转入固定资产。在建工程达到预              定可使用状态以取得〔     《工程齐备验收敷陈》或〔                                        《资产验收单》看成判断的依据。              一般房屋建筑物工程验收由公司筹建部门牵头，施工方、勘探单元、假想单元       香雪制药              代表东说念主员共同参加，并取得参与验收责任的各方共同署名盖印的〔      《工程齐备验              收敷陈》；其他工程由使用部门、资产解决东说念主员共同办理验收手续，并由使用              部门填写〔  《资产验收单》   ，经部门负责东说念主审核。财务根据〔                                             《工程齐备验收敷陈》              或〔               《资产验收单》以及执行发生的成本办理在建工程转入固定资产的账务处理   注：辛苦起原为同业业上市公司如期敷陈等公开露馅信息；自 2019 年 12 月 1 日起国度取消   药品 GMP 文凭的核发，自后历程改为企业阐发安妥 GMP 条件后，苦求并取得药品分娩许   可证，然后药监部门对分娩线进行 GMP 安妥性检察。       综上，公司敷陈期各期在建工程在达到预测可使用状态时转固，与联系工程   记录时点相符，在建工程转固实时，联系司帐处理安妥〔                           《企业司帐准则》的规则，   在建工程程度及转固时点阐发安妥同业业常规。                             《企业司帐准则》联系规   定，未发生跨越 3 个月非平素中断       （1）公司在建工程利息老本化情况   的成立，2023 年 3 月，公司向银行借入专项贷款用于南宁分娩基地二期样子的   成立，专项贷款的利息老本化从 2022 年 11 月初始，放置 2023 年末，累计支付   利息 1,319.77 万元。公司不存在使用一般借款参加上述在建工程的情形，均为专   项借款。公司敷陈期利息老本化的策画过程如下：                                                       单元：万元                                                         暂时性投资取  期间            借款银行    期末借款余额          借款用途      老本化利息                                                         得的投资收益                农业银行海                好意思安儿童药智能制造                口江东分行                基地样子故意借款                农业银行海                好意思安儿童药智能制造                口江东分行                基地样子故意借款                 宁分行                   目故意借款                 小计      49,955.37        -        1,293.24         -           所有                -            -        1,319.77         -           （2）公司在建工程利息老本化阐发依据充分，安妥《企业司帐准则规则》             《企业司帐准则第 17 号——借款用度》之规则，           根据〔                      “企业发生的借款用度，                                     〔    可平直包摄于安妥老本化条件的资产的购建或者分娩的，应当给予老本化，计入    联系资产成本；其他借款用度，应当在发生时根据其发生额阐发为用度，计入当    期损益。安妥老本化条件的资产，是指需要经过非凡永劫辰的购建或者分娩行径    才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。           借款用度同期高傲下列条件的，才能初始老本化：           （一）资产支拨如故发生，资产支拨包括为购建或者分娩安妥老本化条件的    资产而以支付现金、调动非现金资产或者承担带息债务格式发生的支拨；           （二）借款用度如故发生；           （三）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者分娩行径    如故初始。”           根据企业司帐准则，公司老本化联系条件的安妥情况如下：    借款用度同期高傲下列条件的，                                        公司执行情况                是否高傲        才能初始老本化    资产支拨如故发生，资产支拨包    括为购建或者分娩安妥老本化条               好意思安儿童药智能制造基地样子、南宁分娩基    件的资产而以支付现金、调动非               地二期样子从 2020 年起已初始筹备成立，并       高傲    现金资产或者承担带息债务格式               初始有联系的资产参加    发生的支拨 借款用度同期高傲下列条件的，                           公司执行情况                  是否高傲    才能初始老本化                  用于好意思安儿童药智能制造基地样子的成立， 借款用度如故发生         并初始发生借款用度；2023 年 3 月，子公司          高傲                  广西维威向银行借入故意借款用于南宁分娩                  基地二期样子的成立，并初始发生借款用度。                  公司已于 2021 年 3 月底和 2021 年 8 月起分 为使资产达到预定可使用或者可                  别初始持重成立好意思安儿童药智能制造基地项 销售状态所必要的购建或者分娩                                     高傲                  目和南宁分娩基地二期样子，联系借款专款 行径如故初始                  专用于该成立目的   公司与农业银行刚毅故意借款公约，该借款公约明确约定借款用途为〔                                 “用于 好意思安儿童药智能制造基地样子”，与中信银行刚毅故意借款公约，该借款公约明 确约定借款用途为“用于南宁分娩基地二期样子”，公司以贴息冲减借款用度后 的利息为依据，进行借款用度老本化。因此，公司以贷款披发日看成利息支拨资 本化的初始时点，以样子达到预定可使用状态看成老本化罢手时点，安妥上述准 则的要求，依据充分。   （3）公司在建工程利息老本化核算准确，安妥《企业司帐准则规则》   根据《企业司帐准则 17 号——借款用度》第六条“在老本化期间内，每一 司帐期间的利息〔        （包括折价或溢价的摊销）老本化金额，应当按照下列规则细则：   （一）为购建或者分娩安妥老本化条件的资产而借入故意借款的，应当以专 门借款当期执行发生的利息用度，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利 息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额细则。   故意借款，是指为购建或者分娩安妥老本化条件的资产而故意借入的款项。   （二）为购建或者分娩安妥老本化条件的资产而占用了一般借款的，企业应 当根据累计资产支拨跨越故意借款部分的资产支拨加权平均数乘以所占用一般 借款的老本化率，策画细则一般借款应予老本化的利息金额。老本化率应当根据 一般借款加权平均利率策画细则。老本化期间，是指从借款用度初始老本化时点 到罢手老本化时点的期间，借款用度暂停老本化的期间不包括在内。”   公司借款均是为在建工程成立借入的故意借款，不存在故意借款未动用部分 的投资收益，故意借款利息支拨即为利息老本化金额。故意借款利息老本化不涉 及老本化率的策画。   （4）公司在建工程未发生跨越 3 个月的非平素中断，在建工程利息老本化 核算准确，安妥《企业司帐准则规则》     《企业司帐准则 17 号—借款用度》，第十一条规则〔   根据〔                        “安妥老本化条件的 资产在购建或者分娩过程中发生非平素中断、且中断时辰贯串跨越 3 个月的，应 当暂停借款用度的老本化。在中断期间发生的借款用度应当阐发为用度，计入当 期损益，直至资产的购建或者分娩行径重新初始。如果中断是所购建或者分娩的 安妥老本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态必要的法式，借款用度的 老本化应当链接进行。”敷陈期内，公司在建工程成立过程中，未发生过上述情 形，不存在应暂停利息老本化或应罢手老本化的情形。根据监理公司出具的各季 度监理敷陈和工程记录，上述两个样子自持重开工以来每季度连接施工，不存在 跨越 3 个月的非平素施工中断情况。2020 年第四季度以来，公司连接参加在建 工程样子，葫芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子和南宁分娩基地二期样子在 建工程账面余额连接加多。   综上，公司将该借款在上述期间产生的借款利息给予老本化，计入在建工程 的成本，安妥司帐准则的规则，且未发生跨越 3 个月非平素中断，利息老本化核 算准确。   （三）刊行东说念主已于召募评释书教导联系风险，联系风险教导充分   刊行东说念主已于召募评释书中补充教导联系风险，具体修改及补充如下：   “（    （二）召募资金投资样子实施及在建工程成立的风险   公司本次召募资金投资样子包括“南宁分娩基地二期样子”、                             “数字化成立项 目”和“补充流动资金”           ，在建工程成立样子主要包括“南宁分娩基地二期样子” 和“葫芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子”等。可行性分析是基于公司执行 情况、市集环境、医药行业发展趋势等因素作念出的，固然公司作念出决策过程中综 合沟通了各方面的情况，为投资成立样子作了多方面的准备，然则在样子实施及 在建工程成立过程中可能因为国度和产业政策变化、市集环境变化、样子成立进 度不足预期、样子成立和运营成本高涨非凡他不可意想的因素，影响样子执行实 施情况，导致出现样子未能按期参加运营或不成达到预期效益的风险。   ……   （十一）在建工程转固影响将来谋划事迹的风险   放置 2023 年 12 月 31 日，公司在建工程余额为 87,362.57 万元，主要为葫 芦娃集团好意思安儿童药智能制造基地样子和南宁分娩基地二期样子。如果公司将来 市集及客户开发不足预期，不成得回与新增折旧限度相匹配的销售限度增长，则 公司将存在因新增固定资产折旧限度较大而导致利润下滑的风险。”   要而论之，刊行东说念主已于召募评释书教导联系风险，联系风险教导充分。   二、中介机构核查法式及核查见地   （一）核查法式   保荐东说念主主要履行了如下核查法式： 件、里面审批辛苦、主要建筑施工合同、监理敷陈等辛苦，复核在建工程台账及 明细，阐发在建工程表现情况及入账金额的真正性、准确性； 款，复核刊行东说念主利息老本化时点和期间，并对敷陈期老本化利息进行测算，检察 老本化是否安妥企业司帐准则的联系规则； 工或工程质地问题的情况； 固依据是否充分； 核实联系工程景况、工程程度、预测转固时辰等情况，是否存在持久停工或持久 未转固的工程； 工期、付款额等是否与合同存在首要不一致情形，了解联系工程表现及是否存在 停工情况；                               《中华东说念主民 共和国药品解决法》         《〔 药品检察解决办法〔                    （试行）》等规则，分析公司司帐处理是 否安妥行业常规。   基于为刊行东说念主 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务报表合座 发表见地的审计责任，陈述司帐师主要扩充了以下责任： 审批辛苦、预算文献、监理敷陈、主要合同及结算单子等辛苦，阐发在建工程入 账金额的准确性； 预测转固时辰、是否存在持久停工或未实时转固的工程等；贯串对主要供应商及 监理机构的访谈和函证，阐发工程造价、工程程度等是否与账面记录存在首要不 一致； 关节条件，复核刊行东说念主利息老本化时点和期间，并对利息老本化金额进行测算， 阐发利息老本化是否安妥企业司帐准则的联系规则； 工程质地问题等情况；                               《中华东说念主民 共和国药品解决法》         《药品检察解决办法〔                  （试行）》等规则，分析公司司帐处理是 否安妥行业常规。   （二）核查见地   经核查，保荐东说念主合计：   公司在建工程转固实时，利息老本化核算准确，联系司帐处理安妥〔                                《企业会 计准则》的规则，安妥行业常规，联系风险教导已进一步补充，风险教导充分。   经核查，陈述司帐师合计：   基于为刊行东说念主 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务报表合座 发表见地的审计责任，陈述司帐师合计刊行东说念主对于在建工程转固、利息老本化的 联系司帐处理安妥《企业司帐准则》的规则，安妥行业常规。   问题二   请刊行东说念主贯串预支账款性质、与同业业可比公司对比情况，按季度评释公 司 2022 年以来预支账款快速增长的原因及合理性，预支研发款项和渠说念推广费 的合理性、一贯性，以及司帐处理的准确性。请保荐东说念主和陈述司帐师发标明确 核查见地。   恢复：   一、请刊行东说念主贯串预支账款性质、与同业业可比公司对比情况，按季度说 明公司 2022 年以来预支账款快速增长的原因及合理性，预支研发款项和渠说念推 广费的合理性、一贯性，以及司帐处理的准确性   公司预支款项主要为预支的原辅料货款、请托研发款、渠说念推广费等。放置 付款项结构具体如下：                                                                                                                  单元：万元  预支款项性质          注1 预支研发款项             191.77      4,891.99      3,164.89      1,406.55        819.86       815.34        354.01         17.17 预支渠说念推广费            677.27      6,977.40      2,314.04       731.17          42.87      3,002.09      1,720.67       138.55 预支原辅料货款          1,400.37      2,324.13      3,600.01      4,669.79      5,940.01      1,023.44      1,005.59       991.77 预支告白宣传费            101.72       854.07        313.11         27.37           0.00       281.09        214.88         79.05          注2 预支其他款项             181.12      1,251.72       652.91       1,740.35        249.75       763.68        401.11        346.69     所有           2,552.26     16,299.31     10,044.97      8,575.22      7,052.48      5,885.63      3,696.26      1,573.24 注 1：日常季度末预支研发款项金额包括部分预支研发样子开发阶段程度款项以及收购外部处于开发阶段的在研品种款项，在年报出具时将重分类至其他 非流动资产。其中，2023 年底重分类至其他非流动资产的预支研发款项包括预支在研品种的药品注册批件购买款 960.00 万元以及预支研发样子开发阶段 程度款项 205.93 万元，该重分类调理与往年年报处理具有一贯性，并安妥企业司帐准则规则。 注 2：预支其他款项主要包括公司预支的会展就业费、软件使用费、工程斥地款、劳务外包费、水电油气费等。     （一）2023 年前三季度公司预支款项增长主要系因预支研发款项和渠说念推 广费的加多，放置 2023 年底已清澈下落；预支原辅料货款在 2023 年内迟缓下 降     自 2020 年上市以来，跟着公司业务限度的扩大，公司高度心疼并不休加强 研发参加，加速开展研发样子责任，效用提高在研样子推动速率，进步公司居品 竞争力，研发参加由上市前 2019 年度的 5,166.09 万元提高至 2023 年度的 样子已陈述国度药监局，预测 2024 年至 2025 年将有 39 个居品陆续获批上市。     公司多数研发样子需请托研发就业 CRO 公司进行。公司根据以样子责任核 心里程碑节点为基础细则的执行责任程度阐发研发支拨。一方面，公司与 CRO 公司刚毅的请托研发就业合同自己约定的付款程度即存在提前于研发样子执行 责任程度的情况；另一方面，对于需抢持程度的要点样子，公司根据预期昔时可 完成的责任阶段，提前于合同约定的付款节点向 CRO 公司先行支付部分款项， 促使 CRO 公司优先保险推动。因此，放置 2023 年第三季度末，公司已向 CRO 公司支付款项跨越按照执行责任程度已阐发的研发支拨的部分〔                            （体现为预支款项） 金额较大。跟着多数样子在年底前陆续达到阐发研发支拨的相应责任程度，放置 年底的预支请托研发款余额已清澈镌汰。具体如下：     （1）公司抢持药品一致性评价以及国度集采政策机遇，2022 年以来加速开 展研发样子责任，效用提高在研样子推动速率，预支联系请托研发合同数目及 金额有所加多     根据国度仿制药一致性评价以及汇集采购政策联系规则，对于通过一致性评 价的药品品种，在医保支付方面给予恰当支柱，医疗机构应优先采购并在临床中 优先选用；同品种药品通过一致性评价的分娩企业达到 3 家以上的，在药品汇集 采购等方面不再选用未通过一致性评价的品种。药品一致性评价以及国度集采政 策对制药企业居品性量建议了更高要求，同期也带来了新的发展机遇。为抢持政 策机遇，公司 2022 年以来加速开展仿制药和二类新药样子研发责任，效用提高 在研样子推动速率。 打针用头孢西丁钠和盐酸托莫西汀口服溶液分别中选第八批和第九批寰宇药品 汇集采购。具体如下：                                    品种数目        获批类型 取得药品注册文凭              3               -                  2 取得药物临床试验批准            2               1                  - 通过仿制药一致性评价            4               -                  2   公司研发样子波及的处方权衡、工艺权衡、药效学权衡、毒性试验、生物等 效性试验等细分权衡样子庸碌请托研发就业 CRO 公司进行。跟着研发样子的持 续开展以及推动速率的加速，公司在研样子联系请托权衡合同数目不休加多，涉 及的付款合座限度亦有所提高。放置 2023 年第三季度末，公司预支请托研发款 对应的请托研发合同数目及总金额较 2022 年末对比情况如下：               样子             2023 年 9 月 30 日     2022 年 12 月 31 日 预支研发款项                                4,891.99                 819.86 其中：预支请托研发款余额（万元）                     3,588.99                 819.86    预支品种收购款余额（万元）                      1,303.00                      - 预支请托   相应请托研发合同数目                           29                    11 研发款    相应请托研发合同总金额（万元）              15,914.62                7,826.00 预支品种   相应品种转让合同数目                            2                      -  收购款   相应品种转让合同总金额（万元）                2,400.00                      -   （2）公司根据以样子责任中枢里程碑节点为基础细则的执行责任程度阐发 研发支拨，已向 CRO 公司支付款项跨越按照执行责任程度已阐发的研发支拨的 部分体现为预支款项   ①公司根据以样子责任中枢里程碑节点为基础细则的执行责任程度阐发研 发支拨安妥权责发生制的基本原则以及监管引导   根据中国证监会司帐部编写的〔                《上市公司扩充企业司帐准则案例默契〔                                 （2020）》  “案例 13-05、企业请托第三方进行研发支付的预支款项的司帐处理”的评释： 中〔 对于请托研发本体上是公司的自主研发的，应按照自行研发无形资产的规则进行 司帐处理，怜惜研发样子在通盘请托期间的表现，了解预支研发用度在研发过程 中的执行耗用情况，根据研发样子表现区分尚未使用部分与已使用部分，对于已 使用部分根据准则要求，区分用度化支拨与老本化支拨，据此细则相应计入当期 损益与开发支拨的金额。   公司以样子责任中枢里程碑节点为基础细则研发样子责任程度，并根据样子 执行责任程度阐发研发支拨，安妥权责发生制的司帐处理基本原则，并安妥上述 监管引导口径。      ②贯串医药研发周期长、受政策及市集环境影响较大的行业特色以及公司 详尽化解决的需求，公司在此前根据合同约定责任里程碑节点及付款金额阐发 研发支拨基础上，贯串业求本体进一步分辨细化的责任里程碑节点，故意于项 目研发程度监控及解决，并改善合同责任里程碑节点较少可能存在核算较为粗 略的情况，进一步保证财务核算的准确性   公司与 CRO 公司刚毅的请托研发就业合同约定的付款节点即为按照责任里 程碑。以往公司基于严慎性原则并为便于核算，以与 CRO 公司刚毅的请托研发 合同中约定的付款里程碑看成样子责任中枢里程碑节点，在 CRO 公司完成合同 约定的责任里程碑后根据相应里程碑付款金额阐发研发支拨。 进行了进一步细化，联系原因及配景具体如下： 无法充分体现样子执行责任的精准程度   国度对于医药行业监管较为严格，药品研发一般需经过前期药学权衡、小试、 中试放大、三批工艺考据、临床试验、上市苦求等多个法式，其中波及的部分试 验需由具有相应天禀的专科机构进行，且应用于东说念主体的临床试验以及药品上市申 请等法式均需报国度药监局审批或备案。因此，药品研发样子以及相应请托研发 合同的扩充周期相对较长，仿制药的研发庸碌需 3-5 年，改革药的研发则需 5-8 年。   公司与 CRO 公司刚毅的请托研发就业合同约定的付款对应责任里程碑节点                             （仅有 4-6 个节 基于贸易和付款便利性沟通，庸碌较为检朴，节点数目相对较少〔 点），无法充分体现各节点之间精准的研发责任参加情况。以公司刚毅的代表性 样子期间请托开发合同为例，合同约定的付款节点以及付款比例与样子执行责任 程度的对比情况具体示举例下：      A.含 BE 临床试验的样子                                                 对应已付款金额占      中枢里程碑节点      对应责任程度          合同约定付款节点                                                  合同总金额比例                                    样品和参比制剂质                                    量对比一致                                    得回 BE 试验备案                                    登璀璨      B.无需 BE 临床试验的样子                                                 对应已付款金额占      中枢里程碑节点      对应责任程度          合同约定付款节点                                                  合同总金额比例                                             对应已付款金额占      中枢里程碑节点     对应责任程度         合同约定付款节点                                              合同总金额比例      在药品研发期间，药品审评审批政策以及联系市集竞争环境的变化，将较大 程度的影响研发责任程度以及企业对于样子推动参加的决策，进一步加多了药品 研发样子周期和责任程度的不细则性。      此外，根据 2023 年 3 月国度第八批寰宇药品汇集采购居品的政策原则，若 某居品已有 5 家分娩企业取得该药品的批准上市，同期贯串居品的临床用药需求 和医保秘密范围，即可高傲纳入寰宇药品集采的触发条件。因此，针对定位于医 疗机构末端销售市集的研发品种，要愈加实时、频繁的怜惜其他分娩企业的研发 速率、陈述上市表现和市集在研竞争格式，贯串实时情况对当今在研样子的研发 程度进行提前赶抢、远隔等决策。      自 2020 年上市以来，跟着公司业务限度的扩大，以及仿制药一致性评价和 药品汇集采购等政策机遇，公司在研样子数目清澈增多，放置 2024 年第一季度 末共 132 个。研发参加由上市前 2019 年度的 5,166.09 万元提高至 2023 年度的 证沿途在研样子大略按责任筹画程度灵验推动，并进行如期的程度监控和后果考 核，同期结束详尽化核算的需求进一步突显。      鉴于上述配景，贯串医药研发周期长、受政策及市集环境影响较大的行业特 点以及公司详尽化解决的需求，公司自 2022 年底，基于药品研发样子庸碌的工 作内容及推动历程、联系合同约定以及与 CRO 公司约定的样子责任安排，细化 细则联系中枢责任里程碑节点并以此为基础细则执行责任程度占比；于各季度末 根据请托研发合同总金额以及 CRO 公司执行责任程度并经公司阐发后，阐发研 发支拨。故意于加强对研发样子程度的详尽化管控，并进一步保证财务核算的准 确性。   ③同业业上市公司宽阔根据以样子里程碑细则的责任程度阐发研发支拨， 其中多家亦明确露馅系按照期末样子研发里程碑节点对应的执行责任程度，而 非合同约定里程碑付款程度阐发研发支拨   同业业上市公司中，公开露馅信息清楚其根据以样子里程碑细则的责任程度 阐发研发支拨的公司较多。其中，公开露馅其研发支拨阐发接纳的具体里程碑节 点以及对应程度比例等顾惜信息的较少，但莎普爱念念、智翔金泰、一品制药等亦 明确露馅系按照期末样子研发里程碑节点对应的执行责任程度，而非合同约定里 程碑付款程度阐发研发支拨，且付款程度跨越执行责任程度的金额阐发为预支款 项。公司根据以样子责任中枢里程碑节点为基础细则的执行责任程度阐发研发支 出安妥同业业上市公司常规。   ④公司请托研发样子细则的中枢里程碑节点对应责任程度与 CRO 公司公开 露馅的收入阐发里程碑对应践约程度基本非凡，具有合理性   公司对研发样子中枢责任里程碑节点的细化分辨非凡对应的执行责任程度 的细则，系基于药品研发样子庸碌的责任内容及推动历程、联系合同约定以及与 CRO 公司约定的样子责任安排。   CRO 公司提供受托研发就业，亦宽阔根据对样子分辨的多少中枢里程碑节 点对应的践约程度进行收入阐发。根据 CRO 行业上市公司公开露馅信息，不同 公司的收入阐发里程碑节点树立以及对应的践约程度比例亦存在各异，如阳光诺 和、百诚医药、百诺医药等公司对于仿制药开发样子一般树立 5-6 个里程碑节点， 而好意思迪西等公司对于仿制药开发样子一般树立约 15 个里程碑节点。具体如下： CRO 公司    样子类型          里程碑节点       累计收入阐发比例                   细则小试制造工艺                30%                   完因素析递次及工艺吩咐调动决策         50%          药学权衡就业   完成工艺考据                  70% 阳光诺和                   取得注册受理号                 90%                   获批分娩批件                 100%          生物等效性                   非践约程度法/非完工百分比法           试验就业 百诚医药      临床前     小试（实验室权衡）               35% CRO 公司    样子类型            里程碑节点      累计收入阐发比例           药学权衡    中试放大                     55%                   三批工艺考据                   75%                   注册受理（陈述受理）               90%                   通过审评（获批）                100%                   试验完成                     90%           临床就业                   通过审评                    100%                   细则合成工艺（取得及格原料药）并                   刚毅合同                   取得临床受理见告书                40%                   完成小试工艺吩咐                 50% 百花医药     期间开发合同                   完成中试工艺吩咐                 60%                   取得临床批件                   95%                   取得分娩批件                  100%                   小试                       10%                   中试                       20%                   三批工艺考据                   40% 百诺医药      研发就业                   BE 试验                    60%                   陈述受理                     80%                   获批                      100%                   参与制剂剖判                   7%                   处方前权衡                    14%                   处方和工艺筛选                  21%                   工艺优化                     33%                   小试权衡                     45%                   实验室放多量次                  56%                   初步褂讪性权衡                  62% 好意思迪西      仿制药剂开发                   中试吩咐                     73%                   分析递次开发                   83%                   分析递次考据                   91%                   褂讪性权衡决策                  92%                   影响因素测试                   93%                   加速褂讪性检会                  95%                   持久褂讪性检会                  97% CRO 公司     样子类型         里程碑节点             累计收入阐发比例                   文献整理和递交                       100%    公司请托研发样子细则的中枢里程碑节点对应责任程度与 CRO 公司公开披 露的收入阐发里程碑对应践约程度基本非凡，具有合理性。以公司代表性样子为 例，公司研发支拨阐发里程碑以及对应责任程度与 CRO 公司公开露馅的收入确 认里程碑以及对应践约程度的对比具体列示如下：     公司研发支拨阐发里程碑节点                 百诺医药露馅的一般 CRO 样子       非凡对应责任程度                   收入阐发里程碑非凡对应累计程度 提供样子立项敷陈书             5% 药学权衡                 15% 提供小试追溯敷陈             20%    小试                       10% 中试分娩                 30%    中试                       20% 预 BE 试验              35% 递次调动                 40% 工艺考据                 50%    三批工艺考据                   40% BE 试验备案              60%    BE 试验                    60% 持重 BE 试验             70% 入组 1%例               80% 入组 100%例             90% 整理陈述国度药监局            95%    陈述受理                     80% 得回分娩批件               100%   获批                   100% 注：百诺医药系基于包含药学权衡和临床试验阶段的药品研发就业样子全历程制定收入阐发 政策，与公司按照样子合座程度进行研发支拨阐发的口径较为可比。   公司研发支拨阐发里程碑节点          阳光诺和收入阐发里程碑           百诚医药收入阐发里程碑           百花医药收入阐发里程碑     非凡对应责任程度               非凡对应累计程度             非凡对应累计程度               非凡对应累计程度 提供样子立项敷陈书         9% 药学权衡          18%                                                  细则合成工艺          21% 提供小试追溯敷陈      27%      细则小试制造工艺        33%   小试（实验室权衡）       39%   完成小试工艺吩咐        53% 中试分娩          45% 预 BE 试验       55%                        完因素析递次及工艺 递次调动          64%                      56%   中试放大            61%   完成中试工艺吩咐        63%                        吩咐调动决策 工艺考据          82%      完成工艺考据          78%   三批工艺考据          83% BE 备案         100%     取得注册受理号     100%      注册受理        100%      取得临床批件      100% 注：阳光诺和、百诚医药、百花医药系区分药学权衡和临床试验权衡就业样子，分别适用寂寥的收入阐发政策，且药学权衡未单独区分临床前部分，与 公司按照样子合座程度进行研发支拨阐发存在口径各异，上述阳光诺和、百诚医药、百花医药临床前药学权衡部分收入阐发程度系根据其药学权衡样子 的收入阐发程度对放置临床前的部分进行换算得到。   （3）CRO 公司受托开展权衡样子存在一定的资金保险需求，因此公司请托 研发就业合同自己约定的付款程度即存在提前于研发样子执行责任程度的情况   由于提供研发就业的 CRO 公司属于轻资产行业，筹资垫款才智相对偏弱， 其受托开展权衡样子责任存在一定的资金保险需求，因此一般接纳“首笔款+里 程碑款”的收款模式。其中首笔款在合同刚毅、样子责任尚未持重开展时即需支 付，后续里程碑款的约定付款程度亦存在提前于样子执行责任程度的情况。   CRO 行业上市公司公开露馅信息对于上述业务模式均有体现评释。其中，                    （301096）、阳光诺和〔 公司合营较多的连年来陈述上市的百诚医药〔            （688621）、百 诺医药（创业板在审）等 CRO 公司在上市审核问询恢复中列示的收入阐发政策 中各里程碑节点收入阐发比例与其合同庸碌约定的收款比例的比较情况，亦较为 明确的体现了上述情况，具体如下：                                        庸碌合同约定的  CRO 公司             里程碑   收入阐发累计程度                                        收款累计比例             细则小试制造工艺            30%       20%-40%             完因素析递次及工艺吩咐  阳光诺和       调动决策 （仿制药开发项     完成工艺考据              70%       60%-80%    目）             取得注册受理号             90%       80%-95%             获批分娩批件              100%        100%             小试（实验室权衡）           35%       20%-50%             中试放大                55%       50%-65%  百诚医药 （临床前药学      三批工艺考据              75%       65%-80%  权衡）             注册受理（陈述受理）          90%       80%-95%             通过审评（获批）            100%        100%             小试                  10%       20%-30%             中试                  20%       20%-30%  百诺医药       三批工艺考据              40%       30%-50% （包含 BE 试验  的样子）       BE 试验               60%       50%-80%             陈述受理                80%       70%-90%             获批                  100%        100% 注：阳光诺和、百诚医药区分临床前药学制剂开发权衡和临床试验权衡就业样子，接纳不同 的里程碑收入阐发政策；百诺医药按照包含临床前权衡和临床权衡在内的合座就业样子细则 里程碑收入阐发比例。   因此，庸碌公司与 CRO 公司刚毅的请托研发就业合同自己约定的付款程度 即存在提前于研发样子执行责任程度的情况。公司按照合同约定向 CRO 公司支 付款项跨越按照执行责任程度已阐发的研发支拨的部分即体现为预支款项。   （4）公司对于需抢持程度的要点样子，根据预期昔时可完成的责任阶段， 提前于合同约定的付款节点向 CRO 公司先行支付部分款项，促使 CRO 公司优 先保险推动   ①连年来跟着仿制药 CRO 需求连接飞扬，CRO 公司在手样子以及就业客 户数目清澈增多，合同签署后，其在样子责任开展安排方面具有较强的主动性， 且药企更换样子合营 CRO 公司的难度和成本较大   在仿制药一致性评价以及国度集采和带量采购等政策机遇下，国内药企连接 加强仿制药开发和一致性评价样子布局。2017 年至 2022 年，我国仿制药陈述以 及 BE 试验陈述数目显赫增长，具体如下：        数据起原：标点信息，百诺医药上市审核问询恢复             跟着国内药企仿制药开发和一致性评价样子数目的加多，对于仿制药 CRO        的需求亦连接飞扬，CRO 公司在手样子数目清澈增多，预收限度亦显赫加多。        公司合营较多的连年来陈述上市的百诚医药〔                           （301096）以及百诺医药〔                                         （创业板在        审）等 CRO 公司公开露馅的在扩充样子、客户数目以及预收限度情况具体如下： CRO 公司                     在扩充样子情况                                     预收限度（万元）                                                                      放置 2022      放置 2020                敷陈期         2023 年 1-6 月    2022 年度      2021 年度      年底合同负        年底合同负 百诺医药                                                                  债金额          债金额 （在审）       CRO 业务客户数目（家）              75          71           57            期末在手订单金额（万元）        77,823.71    67,718.12    58,768.00                                                                      放置 2023      放置 2020                敷陈期          2020 年度        2019 年度      2018 年度      年底合同负        年底合同负 百诚医药                                                                  债金额          债金额 （301096）   期末在手合同数目（个）              364          305          212            波及的客户数目（家）               129          100           80             庸碌请托研发样子的合座周期较长，且采取合营 CRO 公司开展责任后，中        途更换合营方的难度和成本较大。样子合营过程中，CRO 公司在样子责任开展        安排方面亦具有较强的主动性。             ②CRO 公司资源非凡是优质东说念主才资源有限，为提前锁定其东说念主员团队以及工        作时辰安排，公司先行向其支付部分款项，加强其推动样子的资金保险，确保        样子按程度推动以至提前完成   由于 CRO 公司资金以及东说念主员、硬件资源有限，且不同东说念主员团队的样子扩充 效率存在各异；尤其跟着其业务限度的快速扩大，资源建立更为弥留。在公司向 CRO 公司建议优先或加速推动公司请托权衡样子的情况下，CRO 公司一般要求 公司先行支付部分后续里程碑款项，加强资金的提前秘密范围。为促使 CRO 公 司优先保险推动公司需抢持程度的要点样子，公司提前于合同约定的付款节点向 CRO 公司先行支付部分款项，提前锁定其东说念主员团队以及责任安排，确保样子按 程度推动以至提前完成。   公司提前支付的款项以中试阶段和 BE 试验阶段款项为主，其中： 间的工艺吩咐和试分娩；公司先行支付中试阶段相应款项后，可与 CRO 公司协 商要求优先保险样子东说念主员建立，并按照公司的时辰要求安排进场时辰。 先行支付试验用度后方可预定病院病房和档期；公司先行支付 BE 试验阶段相应 款项后，可提前锁定临床试验医疗机构资源，保险样子快速推动。   ③公司存在提前付款情况的研发样子主要为需抢持程度并预期可在昔时完 成下一阶段责任的要点样子，以尽快推出赶抢集采、补王人公司居品线短板或具 有精致的市集远景、与公司现存上风销售渠说念存在协同效应、霸占市集的居品   药品研发样子的周期相对较长，且受药品审评审批政策以及联系市集竞争环 境的变化影响较大，医药企业需抽象沟通研发样子的预期推动难度、责任安排、 支拨预算、居品市集情况以及公司合座战术策画等因素，统筹决策对在研样子的 推动参加：大多数样子按预期责任安排筹画推动，同期亦有部分样子加大参加和 资金保险给予要点加速推动，部分样子由于市集和政策原因给予暂停或远隔。   放置 2024 年第一季度末，公司现存在研样子共 132 个，其中仅有 9 个样子 （其中，主要 5 个样子提前付款金额占比接近 80%）存在早于合同约定付款情形。 公司主要针对赶抢集采、补王人公司居品线短板或具有精致的市集远景、与公司现 有上风销售渠说念存在协同效应、霸占市集的要点居品进行提前付款，优先保险其 推动速率。   因此，公司当今采用提前付款方式优先保险推动速率的研发样子主要系为抢 持政策和市集机遇，拟在昔时要点推动并预期可完成下一阶段责任的样子。因此， 公司于 2023 年第二、三季度，提前于合同约定的付款节点向 CRO 公司先行支付 相应款项的情况有所加多，从而导致放置 2023 年第三季度末预支研发款项有所 加多。   ④公司根据样子总筹画大略在昔时争取提前完成的责任程度筹画，通过积 极付款策略加速样子研发，多数样子相应责任均已在年底前完成   对于上述需抢持程度并预期可在昔时完成下一阶段责任的要点样子，公司根 据样子总筹画大略在昔时争取提前完成的责任程度筹画，细则向 CRO 公司提前 支付的相应款项。通过积极的付款策略，放置 2023 年第三季度末存在提前付款 情况的 9 个研发样子，均在年底前取得了较为清澈的表现，并基本达成了合同约 定的相应付款里程碑责任。   （5）放置 2023 年第三季度末，公司多个研发样子尚未达到相应责任程度， 已向研发就业 CRO 公司支付款项高于已阐发研发支拨的部分体现为预支款项； 跟着联系样子于第四季度陆续达到相应责任程度，放置 2023 年底公司预支研发 款项余额已清澈下落   由于 2023 年研发样子相对较多、第二三季度向 CRO 公司支付款项相对较多、 而多个样子放置季度末尚未达到阐发研发支拨的相应责任程度，使得 2023 年第 二季度、第三季度末研发付款跨越按照样子责任程度已阐发研发支拨的部分计入 预支研发款项相对较多。 目陆续达到阐发研发支拨的相应责任程度，联系预支款项已基本结转结束，放置 余额已下落至 191.77 万元（预支在研品种的药品注册批件购买款 960.00 万元以 及预支研发样子开发阶段程度款项 205.93 万元在年报出具时已重分类至其他非 流动资产，该重分类调理与往年年报处理具有一贯性，并安妥企业司帐准则规则）。   （6）公司于 2023 年第三季度新引进两个收购在研品种，形成较大金额预 付款项   除自主开展研发样子外，公司 2023 年以来亦积极寻求收购已具有较强细则 性的外部在研品种。公司于 2023 年第三季度自外部收购了二甲双胍恩格列净片、 二类新药 LPC-003 口溶膜两个在研品种，并按照合同约定支付了相应前期款项 共 1,303.00 万元，具体如下：                                                 放置 2023 年 9 月 30                       转让合同         合同总金额       样子称呼                                      日已支付前期款项金                       刚毅时辰          （万元）                                                   额（万元） 二甲双胍恩格列净片             2023-07-14     1,200.00              960.00 二类新药 LPC-003 口溶膜      2023-08-16     1,200.00              343.00    其中，二甲双胍恩格列净片项当今期款项金额占合同总金额比例较高，主要 系因公司刚毅转让合同期，该项生疏物等效性试验已完成生物样本监测，初步判 定与原研药等效，样子风险较小；同期合同约定由对方承担样子移交后的后续注 册陈述用度，且若最终未能取得分娩批件，对方需全额退还公司已支付款项。目 前该样子已取得生物等效性试验的持重敷陈，正在苦求分娩批件。二类新药 LPC-003 口溶膜样子在公司刚毅转让合同期，已取得临床试验批件，尚待完成具 体临床试验决策并取得临床试验登记。    放置 2023 年第三季度末，上述两个收购样子已支付款项看成预支款项列示， 从而导致 2023 年第三季度末预支研发款项余额清澈加多。放置 2023 年底，其中 的二类新药 LPC-003 口溶膜样子，公司已取得对方移交的现存权衡后果，联系 已支付款项结转至开发支拨；二甲双胍恩格列净片样子预支款项看成药品注册批 件购买款在年报出具时已重分类至其他非流动资产，不再体现为预支款项。    （7）预支请托研发款在同业业上市公司公开露馅信息中亦有较多体现， CRO 公司预收款项限度宽阔较大，公司预支研发款项安妥行业常规    除本问题恢复之“一/（一）/1/（2）/③”部分所述莎普爱念念、智翔金泰、 一品制药等同业业上市公司公开露馅信息清楚其亦按照样子执行责任程度，而非 合同约定里程碑付款程度阐发研发支拨，且付款程度跨越执行责任程度的金额确 合计预支款项外，其他同业业上市公司虽未公开露馅其研发支拨阐发的具体方式， 无法判断其预支请托研发款的形成是否系因其亦接纳里程碑法阐发研发支拨，但 盟科药业、翰宇药业、佐力药业、维康药业、康缘药业等多个同业业上市公司预 付款项中均存在较大金额的预支研发款项〔                   （未露馅预支款项明细以非凡中属于研 发款项的具体金额，但解释预支款项合座加多较多主要系因预支研发款项的增   加），具体如下： 上市公司            公告文献                 联系露馅内容                   预支款项合座余额（万元）                           预支款项加多主要系敷陈期内预                           2022 年底：4,923.01 盟科药业        《2023 年半年度敷陈》                           付研发费及预支材料款加多所致                       2023 年 6 月底：6,428.03                           预支款项加多主要系本期预支研                            2022 年底：1,196.00 翰宇药业        《2023 年半年度敷陈》                           发费加多所致                               2023 年 6 月底：2,175.70                           预支款项期末余额第四名为预支                              2022 年底：525.00 佐力药业        《2023 年半年度敷陈》                           研发用度款                                2023 年 6 月底：1,359.78             《向不特定对象刊行                                              2020 年底：1,681.18                           款项金额较大，主要系公司基于 维康药业        可调遣公司债券召募                                              2021 年底：3,745.54                           长久发展、居品改革的沟通，预             评释书》                                               2022 年 9 月底：3,952.24                           付的委外研发用度加多                           预支款项加多主要系本期预支研                            2021 年底：3,244.81 康缘药业        《2022 年年度敷陈》                           发用度较多所致                                   2022 年底：6,051.32        此外，CRO 公司的预收款项（合同欠债）限度亦宽阔较大，部分代表性上   市公司的合同欠债情况具体如下：                                              合同欠债（万元） 证券代码         公司称呼                   2023 年   在审         百诺医药         未露馅        14,379.65    15,602.25    14,215.98    12,965.44        因此，公司预支请托研发款安妥行业常规。        （1）公司在直销模式和配送商模式下均需负责部分渠说念推广责任，并承担   相应用度        公司末端客户主要为医疗机构和零卖药店。其中，对于大中型零卖药店主要   接纳直销模式，由药店客户负责相应区域内居品的推广和销售，同期，公司通过   柜台展示、药品宣传、促销等格式进行宣传，并承担一定推广用度；对于微型零   售药店、部分非公立医疗机构主要接纳传统经销模式，由经销商负责授权区域的        居品推广和销售责任，并承担联系推广用度；对于公立医疗机构主要接纳配送商        模式〔          （公司向配送商提供联系居品，配送商按照约定的价钱〔                                  （一般为各省市中标        价钱）销售并配送至指定的末端病院），由公司聘用第三方市集推广就业商通过        举办学术会议、开展市集调研、对末端医疗机构及配送商进行渠说念开发及日常维        护等格式进行营销推广，公司向推广就业商支付相应市集推广用度。因此，公司        在直销模式和配送商模式下均需负责部分渠说念推广责任，并承担相应用度。          不同销售模式下公司业务推广用度主要用途具体如下：                                                  反贸易行贿联系 销售模式    主要支付对象      业务推广费主要类型       推广就业合同签署方式                                                    条件                  务商进行医疗末端和配送商开发                  及爱戴、应收配送商款项催收回        外部专科推广服  配送              款、药品流向追踪、售后患者信息        务商                           一般情况下，岁首公司   公司在推广就业                  追踪等行径；请托连锁药店开展陈                                     根据销售预算，制定当   公约中平直约定                  列促销、品牌宣传、组织培训等营                                     年的市集推广筹画，与   “退却贸易行贿、                  销推广行径；                                     外部专科推广就业商或   不方正竞争的特                                     连锁药店等直销客户签   别约定”，同期推                  级区域举行医疗行业及医疗卫生                                     订年度就业公约，约定   广就业商需签署                  边界学术会、专题研讨会、沙龙会、        连锁药店等直销                      就业内容及用度结算方   阐发〔                                                    《就业行径准                  雷同宣传会等；参与行业内驰名医  直销    客户、会议就业                      式。           则》。                  药会议、自行举办培训会议；        提供商                  锁药店进行市集准入、市集空间、                  竞品情况等调研分析或询查就业。  经销    经销模式下公司不承担业务推广用度          （2）第四季度为公司居品需乞降销售旺季，因此公司一般于下半年加大营        销推广力度，并为提高连锁药店及推广就业商的配合积极性，向其预支联系推        广用度          公司预支渠说念推广费系为锁定连锁药店及推广就业商的推广资源和东说念主员安        排，提高连锁药店及推广就业商的合营积极性，加强春联系推广行径的管控而采        取的销售策略。尤其是第四季度为公司中枢呼吸系统居品需乞降销售旺季，因此        公司一般于下半年加强营销推广策画安排，在公司预算范围内向连锁药店及推广        就业商先行预支部分渠说念推广用度。          由于秋冬季节流感等呼吸系统疾病高发，公司中枢品类呼吸系统药物市集需        求较好，同期重复下旅客户沟通春节物流备货等因素影响，第四季度为公司居品        销售旺季。敷陈期内，公司第四季度收入占比均较高，具体如下：                                                                                 单元：万元 季度        营业收入           占比       营业收入           占比       营业收入           占比       营业收入           占比 第一季度    52,726.16     27.68%    39,916.57     26.35%    30,848.55     22.79%    25,872.54     22.27% 第二季度    38,671.77     20.30%    33,429.30     22.06%    32,271.94     23.84%    31,682.77     27.27% 第三季度    36,399.31     19.11%    32,314.29     21.33%    27,933.66     20.63%    23,758.75     20.45% 第四季度    62,720.97     32.92%    45,844.48     30.26%    44,325.17     32.74%    34,856.51     30.00% 所有     190,518.22   100.00%    151,504.65   100.00%    135,379.32   100.00%    116,170.58   100.00%        鉴于第四季度为公司居品销售旺季，公司一般于下半年尤其是第四季度加大      营销推广力度。敷陈期内，公司第四季度销售用度占比长久较高，具体如下：                                                                                 单元：万元 季度        销售用度           占比       销售用度           占比       销售用度           占比       销售用度           占比 第一季度    16,947.82     26.56%    15,832.88     27.10%    11,507.71     21.09%    11,322.33     23.82% 第二季度    13,489.45     21.14%    13,114.78     22.45%    12,416.12     22.76%    13,312.62     28.01% 第三季度    11,176.33     17.51%    13,361.91     22.87%    10,420.95     19.10%    10,247.64     21.56% 第四季度    22,207.27     34.80%    16,117.55     27.59%    20,213.54     37.05%    12,646.97     26.61% 所有      63,820.87   100.00%     58,427.11   100.00%     54,558.32   100.00%     47,529.56   100.00%        为提高连锁药店及推广就业商配合开展公司居品学术推广、渠说念爱戴、枚举      促销、东说念主员培训等营销推广行径的积极性，公司会采用向其先行预支部分联系费      用的格式，进一步提高营销推广行径的开展程度和效果，因此形成较大金额的预      付款项。公司 2022 年和 2023 年第三季度末预支渠说念推广费余额均相对较高。        公司渠说念推广费的预支对象主要为连锁药店及推广就业商。经核查，公司渠      说念推广费的主要预支对象与公司不存在关联关系或其他利益安排；该等连锁药店      及推广就业商均按照与公司刚毅的相应推广公约的约定执行履行相应义务，公司      在收到其就业责任后果或联系解释材料后，按照公约约定向其支付相应用度，不      存在贸易行贿行径。        （3）2023 年下半年，国内呼吸系统疾病尤其高发，公司贯串居品市集需求      情况进一步加强了营销推广策画安排，预支推广费相应有所加多，并取得了较      为显赫的效果 尤其儿童易理性较强。因此，公司居品市集需求隆盛，销售情况较好。2023 年    样子      2023 年 1-9 月    2022 年 1-9 月    2021 年 1-9 月    2020 年 1-9 月 营业收入（万元）      127,797.24      105,660.17       91,054.14       81,314.06 同比增长             20.95%          16.04%          11.98%          -6.39%   在公司居品市集需求提高的配景下，公司下旅客户以预支方式下单的比例亦 有所提高。放置 2023 年第三季度末，公司预得益款金额亦澄骄横于敷陈期内历 史第三季度末水平：    样子 合同欠债（万元）        6,869.40        3,063.13        1,222.13        2,245.26 应收账款（万元）       47,423.42       47,746.79       32,717.57       37,208.33 合同欠债占其与应 收账款所有的比例   因此，公司贯串 2023 年市集情况，于下半年进一步加强了营销推广策画力 度，向连锁药店及推广就业商预支营销推广行径用度有所加多，因此 2023 年第 三季度末预支渠说念推广费余额与 2022 年第三季度末比较亦有所加多。   从驱散来看，公司接纳预支用度格式开展营销推广行径准备及促进责任，有 效提高了推广就业商及连锁药店配合开展公司居品营销推广的责任表现和扩充 效率，取得了清澈奏效。2023 年第四季度，公司营业收入同比增长 36.81%，显 著高于敷陈期内历史增幅（详见上述“一/（一）/2/（2）”部分所述敷陈期内各 季度收入和销售用度情况）。   （4）推广就业商及连锁药店非故意为刊行东说念主就业，庸碌与其他药企也存在 合营关系，公司提前预支可锁定联系推广资源及东说念主员安排，可加强春联系推广 行径的管控   公司推广就业商及连锁药店非故意为刊行东说念主就业，庸碌与其他药企也存在合 作关系。若公司未提前预支推广用度则可能存在推广资源或东说念主员紧缺、推广行径 不足时、行径安排仓促、居品推广不足预期等问题。公司预支款项可提前锁定相 关推广资源及推广东说念主员安排，以高傲公司居品销售旺季的需求；同期可进一步加 强对推广就业商非凡联系推广行径的管控，公司通过提前审阅行径安排、参与活 动开展等方式更合理地安排联系推广行径，从而更高效地促进公司居品销售。   公司预支的主要推广就业商及连锁药店客户于 2024 年第四季度开展多项活 动进行公司居品宣传，包括学术推广会议、市集调研、组织培训、品牌宣传等活 动，以高傲公司居品销售旺季的需求，其中会议费、培训费预支用度主要为对方 需提前支付的会议场租费、斥地租出费、订餐餐费、印刷会议辛苦费、会议茶歇 费、交通费、住宿用度等用度；市集调研费预支用度主要为对方需获取信息而提 前产生的调研用度；品牌宣传预支用度主要为对方需提前支付的告白宣传费、物 料费等用度。   （5）公司预支推广用度庸碌高傲季度市集推广行径所需，并在公司预算范 围内，一般在昔时基本使用结束，公司收到推广行径开展联系解释材料并阐发 其完成约定任务后，结转相应预支款项；放置 2023 年底预支渠说念推广费限度已 大幅下落，与历史变动趋势一致   公司庸碌根据昔时预测营销推广行径开展策画，与推广就业商及连锁药铺保 守细则预支用度，并要求推广就业商及连锁药店在昔时基本使用结束。公司预支 推广用度庸碌为就业商 1-2 月用度需求，2023 年 9 月末预支大部分单个推广就业 商及连锁药店推广用度不跨越 10 万元，数目占整个预支业务推广费对象的比例 约为 90%。2023 年度公司全年业务推广费 44,311.37 万元，月均业务推广费 预支推广用度金额不大，主要为高傲短期市集推广行径需求，非持久预支或庸碌 性预支行径，具有合理性。   根据公司与推广就业商及连锁药店刚毅的推广就业公约，推广就业商及连锁 药店需在相应营销推广行径开展完成后，向公司提供推广行径开展的联系解释材 料，并经公司审核阐发后，向公司开具发票。公司于收到推广行径开展联系解释 材料并阐发完成约定任务时，阐发销售用度，并冲销前期预支款项。   跟着公司预支渠说念推广费于第四季度陆续使用结束，放置 2023 年底，公司 预支渠说念推广费已下落至 677.27 万元。公司 2022 年第三季度末预支渠说念推广费 余额在 2022 年底亦清澈减少，上述预支渠说念推广费余额变动情况与历史变动趋 势一致。   （6）预支推广用度在同业业上市公司公开露馅信息中亦有较多体现，安妥 医药行业常规    根据同业业上市公司公开露馅信息，易明医药、常山药业、一品红、未名医 药等上市公司均存在预支推广用度的情形。预支推广用度安妥行业常规。具体如 下： 上市公司        公告文献                             联系露馅内容                         敷陈期内预支款项余额加多系因“两票制”后，为爱戴                         居品的流向、市集渠说念、市集就业质地，确保渠说念褂讪                         及推广商有饱和的资金开展推广服责任，公司会在每年                         岁首向下贱推广商预支一定额度的市集推广费，以及对 易明医药    《2021 年第一季度敷陈》                         下贱推广商恰当延长收款期看成对推商的支柱；此部分                         预支金额会依照公司应收款信用政策进行解决，并于年                         底前结算前期预支款，监督推广商沿途用至今年的市集                         推广责任         《对于对深圳证券来回所 敷陈期末预支账款中包含市集推广用度 10,486.93 万元； 常山药业    2020 年半年报问询函恢复 公司敷陈期内预支款项加多主若是预支原材料货款及         的公告》            市集推广费加多所致         《向不特定对象刊行可转 一品红                     新冠疫情影响，公司为了保险分娩销售业务的平素秩         换公司债券召募评释书》                         序，预支采购款及学术推广用度所致                         期末预支账款中包含销售用度类（市集推广联系用度）         《对于深圳证券来回所 未名医药                    3,161.50 万元；公司预支账款加多较大，主若是因为厦                         门未名、天津未名预支市集推广用度大幅加多      （二）2022 年公司预支款项增长主要系因预支原辅料货款的加多，2023 年 内迟缓下落 材料市集供需情况的变化，通过预支货款保证原材料供应，具有合理性 及抗感染药物的市集需求量大幅加多，公司呼吸系统及抗感染药物居品亦处于供 不应求的状态，在手订单清澈加多。2022 年末，公司预得益款金额大幅提高， 澄骄横于敷陈期内历史水平：        样子  合同欠债（万元）         12,256.16      26,217.88       6,600.21       8,309.28    同期，在上述政策和市集配景下，上游原材料市集亦处于供不应求的状态， 且物流供应出现弥留，部分供应商的货款结算要求由赊购变为现金现货或预支形 式。因此，沟通到公司采购、分娩及销售均存在一定周期，为保证原材料供应， 提前加多原辅料采购备货以支吾市集需求变化，公司向供应商的预支原材料货款 大幅加多。公司 2022 年末预支款项和应付账款的变化对比情况具体如下：                                                                  单元：万元        样子      2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日       2021 年 12 月 31 日 应付账款                   18,094.76               9,290.12           10,437.68 预支款项                    2,552.26               7,052.48            1,194.97 其中：预支原辅料货款              1,400.37               5,940.01             818.22 合行业常规   公司同业业可比上市公司中，贵州百灵、葵花药业、康恩贝等呼吸系统及抗 感染药物居品占比较高的公司 2022 年末预支款项金额较上年末亦存在大幅加多， 具体如下：                                                               单元：万元                   放置 2022 年 12 月 31 日            放置 2021 年 12 月 31 日   同业业上市公司                      预支款项余额                         预支款项余额     贵州百灵                            4,568.82                       3,290.40      康恩贝                            6,980.31                       4,434.47     葵花药业                           14,374.53                       9,502.40 注：同业业上市公司未露馅预支款项细分款项性质 项；跟着原辅料的陆续到货以及市集供需关系的缓解，公司预支原辅料货款规 模在 2023 年内已清澈下落   根据公司与供应商刚毅的采购公约，公司于预购的原辅料运抵厂区并由公司 签收后，阐发原辅料存货，并冲销前期预支款项，安妥〔                         《企业司帐准则》的规则， 联系司帐处理准确。   跟着公司 2022 年末预购原辅料于 2023 年陆续到货以及市集供需关系的缓解， 公司预支原辅料货款在 2023 年内迟缓下落。放置 2023 年底，公司预支原辅料货 款余额已下落至 1,400.37 万元。   （三）与同业业可比公司对比情况   公司同业业可比上市公司年度敷陈等公开信息未露馅各自预支款项的细分 款项性质；同期，由于各公司研发和市集推广策略存在不同，研发样子推动、营 销推广行径开展策画等具体情况亦存在特异性各异，因此预支款项合座金额的变 动趋势各异较大，未呈现一致性趋势。   预支研发款项以及预支推广用度在同业业上市公司公开露馅信息中亦有较 多体现，安妥医药行业常规，详见本题恢复之一\〔     （7）以及一\〔                       （一）\1\〔      （一）\2\ （6）部分。公司 2022 年末预支原辅料货款加多主要系因上游原材料市集供需情 况变化，与同业业上市公司变动趋势一致，详见本题恢复之一\（二）\2 部分。   此外，经查询申万制药行业分类〔                 （包括中药及化学制剂）下上市公司财务数 据，多家同业业上市公司预支款项亦呈现与公司相访佛的变动情况，部分列示如 下：                                                                                                                        单元：万元                                                                         预支款项余额 证券代码        公司简称     2023 年       2023 年       2023 年       2023 年        2022 年       2022 年       2022 年       2022 年        2021 年   二、中介机构核查法式及核查见地   （一）核查法式   保荐东说念主履行了以下核查法式： 项的性质和变动情况进行对比分析； 辅料货款加多的配景和原因以及联系司帐处理； 同、大额预支渠说念推广费对应的推广就业合同、大额预支原辅料货款对应的采购 合同，并对采购金额和付款政策等合同条件进行核查分析； 解预支款项的原因及合理性； 证、研发样子程度阐发的联系辛苦；   基于为刊行东说念主 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务报表合座 发表见地的审计责任，陈述司帐师主要扩充了以下责任： 预支货款期后到货情况的检察、研发样子的程度阐发及联系结转根据及结算辛苦 的检察，分析预支款项变动的合理性及司帐处理的准确性； 是否与同业业公司可比。   对于刊行东说念主 2022 年度以来各季度的财务信息，陈述司帐师在本次核查过程 中主要扩充了以下法式： 预支款项的敌手方进行访谈，了解联系采购或就业放置 2023 年 9 月 30 日及放置 预支款项的原因及合理性； 是否与同业业公司可比。   （二）核查见地   经核查，保荐东说念主合计： 的加多；公司预支研发款项和渠说念推广费具有合理性、一贯性。放置 2023 年底， 公司预支款项限度已大幅下落。 联系司帐处理安妥《企业司帐准则》的规则。   经核查，陈述司帐师合计：   基于为刊行东说念主 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务报表合座 发表见地的审计责任，陈述司帐师合计刊行东说念主 2022 年末预支账款的增长具有合 理性，预支研发款项和渠说念推广费具有合理性、一贯性，联系司帐处理安妥〔                                  《企 业司帐准则》的规则。   基于对刊行东说念主 2022 年度以来各季度财务信息扩充的核查法式，陈述司帐师 合计刊行东说念主对于预支账款增长的原因及合理性，预支研发款项和渠说念推广费的合 理性的评释，与陈述司帐师了解的信息一致。   问题三   请刊行东说念主贯串最近三年一期货币资金和短期借款平均余额、利息收入和利 息用度，评释公司货币资金限度与利息收入、借款限度与利息用度的匹配性， 以及督察较大限度有息欠债的必要性及合理性。请保荐东说念主和陈述司帐师发标明        确核查见地。             恢复：             一、公司货币资金限度与利息收入、借款限度与利息用度的匹配性             （一）货币资金限度与利息收入的匹配性             敷陈期内，公司各期货币资金平均余额分别为 11,819.81 万元、23,346.55 万        元、19,419.42 万元、20,302.19 万元，其中主要为银行入款余额，库存现金非凡        他货币资金余额占比较低。公司各期货币资金平均余额结构如下表所示：                                                                                    单元：万元              样子           2023 年度          2022 年度              2021 年度               2020 年度   货币资金平均余额                  20,302.19            19,419.42            23,346.55            11,819.81    银行入款平均余额                 19,530.73            18,025.40            20,915.59            11,179.97    库存现金平均余额                      4.13                 3.19                 3.60                 4.94    其他货币资金平均余额                 767.33              1,390.83             2,427.35              634.90             注 1：平均余额=Σ（（月初余额+月末余额）/2）/12；             注 2：其他货币资金主要为银行承兑保证金、保函保证金、ETC 保证金、支付宝入款。             公司货币资金产生的收益主要分为银行入款利息收益及购买招待居品得回        的收益两部分，其中银行入款利息收益计入财务用度科咫尺的利息收入二级科目，        招待收益计入投资收益科目。敷陈期内，公司入款平均年收益率及招待收益率的        具体测算情况如下：                                                                                    单元：万元        样子          策画公式          2023 年度             2022 年度             2021 年度              2020 年度                                银行入款收益率测算 利息收入                 ①                  133.89               200.88               376.80                88.04 银行入款平均余额             ②              19,530.73           18,025.40           20,915.59            11,179.97 其他货币资金平均余额           ③                  767.33           1,390.83             2,427.35                 634.90 入款平均年收益率          ④=①/(②+③)             0.66%                1.03%                1.61%                0.75% 入款平均年收益率（剔除 协定入款及短期定存影            -                 0.66%                0.70%                0.79%                0.75% 响后）                                  招待收益率测算 招待收益                 ⑤                       -                45.85                11.17               172.28 招待月均发生额              ⑥                       -               666.67               350.00          5,050.00 当期招待年化收益率          ⑦=⑤/⑥                     -               6.88%                3.19%                3.41%    注：2020 年招待月均发生额=Σ〔                     （（月初余额+月末余额）/2）/购买招待月数；由于 2021  年、2022 年仅购买单一居品且期限固定，因此当期招待月均发生额=执行发生额/(12/执行发  生月数)。        敷陈期内，中国东说念主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：   样子        活期入款     三个月入款      半年期入款      一年期入款         二年期入款        三年期入款 入款基准利率       0.35%      1.10%      1.30%         1.50%        2.10%        2.75%        敷陈期内，公司各期银行入款执行利率区间及协定入款账户月均余额情况如  下表所示：                                                                     单元：万元        样子            2023 年度       2022 年度         2021 年度            2020 年度 银行入款执行利率区间           0.20%-1.95%   0.25%-2.70%      0.30%-2.70%       0.30%-2.25% 协定入款账户平均余额              1,413.75      4,892.98           6,636.95               -    注：平均余额=Σ（（月初余额+月末余额）/2）/12。  款多为活期或短期定存状态，入款收益率安妥执行入款利率区间        敷陈期内，公司各期入款平均年收益率分别为 0.75%、1.61%、1.03%、0.66%，  合座入款平均收益率相对较低，主要系公司回款存在季节性特征，下半年回款相  对汇集，运营资金的季节性波动较大，因此公司银行入款主要为活期状态或短期  定存状态。公司各期入款平均年收益率处于中国东说念主民银行 0.35%-2.75%的入款基  准利率区间以及公司银行入款 0.20%-2.70%执行利率区间内，且安妥公司的货币  资金结构特征，利率水平合理。  平均收益率存在一定波动，合座安妥公司执行情况，变动合理        （1）公司 2020 年银行入款平均年收益率相对较低，主要系今年度资金安  排相对富足，闲置资金购买了较多短期招待居品，银行入款主要为利率较低的  活期入款        公司 2020 年资金安排相对富足，因此今年度闲置资金购买了较多短期招待  居品，昔时发生额为 20,900.00 万元，为敷陈期各期最高金额。比较之下，公司  公司运营资金安全，公司 2020 年银行入款类型主要为可生动存取但利率相对较  低的活期入款，且今年度公司未与银行刚毅具有较高利率的协定入款公约，因此 公司 2020 年银行入款平均年收益率相对较低为 0.75%。   （2）公司 2021 年、2022 年银行入款平均年收益率相对较高主要系上述两 年度协定入款金额保持较大限度以及扩充了较大金额的短期定存   公司 2021 年、2022 年银行入款平均年收益率分别为 1.65%、1.05%，相对 较高，主要系公司自 2021 年起与海南银行刚毅了协定入款公约，公约约定账户 内 100 万元以上的入款部共享有 2.7%的年化收益率，且上述两年的协定入款账 户平均余额保持相对较高限度，分别为 6,636.95 万元、4,892.98 万元，因此拉升 了上述两年度的入款收益率。同期，公司 2021 年、2022 年分别扩充了 4,000 万  （期限 5 个月）、5,000 万元〔 元〔                 （期限 3 个月）的如期入款，年化入款利率为 3.1%， 因此亦拉升了上述两年的入款收益率。在摒除上述导致收益率提高的因素后，公 司 2021 年、2022 年银行入款收益率分别为 0.79%、0.70%与其他年度基本保持 一致。   公司 2022 年银行入款平均年收益率比较 2021 年有所下滑，主要由于公司 平均余额有所下落，且今年度的如期入款期限相对较短，因此银行利息收益同比 有所减少。   （3）公司 2023 年银行入款平均年收益率相对较低主要由于受宏不雅货币政 策调理，银行屡次下调入款利率，并取消协定入款较高利率导致 不雅货币政策调控影响，我国 2023 年多家银行的入款利率数次下调，且在此配景 下海南银行取消了协定入款账户的较高入款利率，还原至平素入款利率水平。 较低的活期入款，因此公司不再享有较高的银行入款利息收益。 居品   敷陈期内，公经招待收益率相对较低，主要由于公司购买招待居品金额相对 较小且均为短期居品，公司各期购买招待发生额分别为 20,900 万元、1,400 万元、                                                                单元：万元                                                                        本金及收                                                    年化    居品称呼         居品类型    招待期限          购买金额                   执行收益      益是否全                                                    收益率                                                                        部收回 LJH 秦冀风领-应收账   应收账款收益   2020.01.07-    款收益权样子        权居品    2020.03.10 晟视寰宇-优选 3 号证   短期固定收益   2020.01.07-   券私募投资基金        类居品    2020.04.03 恒天钞票稳裕 8 号私募   短期固定收益   2020.01.07-      投资基金        类居品    2020.02.12                短期固定收益   2020.01.08-  丰瑞智优短期居品                               2,000.00    7.80%      38.89    是                  类居品    2020.04.08 晟视寰宇-日日盈私募     短期固定收益   2020.03.03-    投资基金 1 号      类居品    2020.03.24 ZG 渝福-香汇应收账款   应收账款收益   2020.03.03-     收益权样子        权居品    2020.05.13                银行低风险理   2020.09.29- 交通银行结构性入款                               2,300.00    2.03%       7.25    是                  财居品    2020.11.26                债券型基金产   2020.09.29- 财通资管鸿福短债 A                               300.00    浮动利率         0.82    是                   品     2020.11.26 海银日日盈现金解决 1    短期固定收益   2020.09.28-     期            类居品    2020.11.26                所有                      20,900.00         -    172.28                                                                        本金及收                                                    年化    居品称呼         居品类型    招待期限          购买金额                   执行收益      益是否全                                                    收益率                                                                        部收回 南洋贸易银行结构性      银行低风险理   2021.07.20-     入款           财居品    2021.10.19                                                                        本金及收                                                    年化    居品称呼         居品类型    招待期限          购买金额                   执行收益      益是否全                                                    收益率                                                                        部收回                银行低风险理   2022.01.13- 广发银行结构性入款                               8,000.00    6.88%      45.85    是                  财居品    2022.02.14                           未购买招待居品      注：公司 2022 年招待年化收益率相对较高主要系公司购买的保本浮动型结构性入款期    限较短，且收益随挂钩办法价钱浮动，因此年化后的招待收益率相对偏高。      要而论之，敷陈期内，公司货币资金限度与利息收入相匹配。      （二）借款限度与利息用度的匹配性      敷陈期内，公司利息用度分别为 910.28 万元、1,386.84 万元、1,799.67 万元、                                                                                单元：万元           样子        2023 年度         2022 年度             2021 年度             2020 年度    银行利息支拨              1,961.95           1,842.30            1,386.84              910.28    贷款贴息                -164.07              -42.63                   -                   -    租出欠债利息支拨              25.77                   -                   -                   -    利息用度所有              1,823.66           1,799.67            1,386.84              910.28      公司银行借款利息支拨、银行借款平均余额与银行借款测算利率的具体情况    如下：                                                                                单元：万元     样子         策画公式      2023 年度             2022 年度              2021 年度              2020 年度 银行借款利息支拨所有     ①=②+③           3,143.43          1,868.83                1,386.84               910.28  用度化银行利息支拨      ②              1,823.66          1,842.30                1,386.84              910.28  老本化银行利息支拨      ③              1,319.77               26.53                     -                    - 银行借款平均余额所有     ④=⑤+⑥          92,000.40         50,658.94            32,220.05               21,830.42 短期借款平均余额        ⑤             42,162.95         49,682.70            30,870.84               19,531.66 持久借款平均余额        ⑥             49,837.45              976.24              1,349.21             2,298.76 银行借款测算利率       ⑦=①/④              3.42%              3.69%                 4.30%                4.17%      注 1：老本化银行利息支拨由公司在建工程专项贷款的利息老本化产生，具体请见本回    复之“问题一”之“一、  （二）2、                     （1）公司在建工程利息老本化情况”；      注 2：平均余额=Σ（（月初余额+月末余额）/2）/12。      根据公司与各银行刚毅的借款公约，公司敷陈期内的借款利率范围为    款限度与借款利息支拨相匹配。      二、公司督察较大限度有息欠债的必要性及合理性      敷陈期各期末，公司有息欠债余额分别为 26,535.62 万元、49,105.86 万元、      （一）工程样子成立所需资金较大且主要以自有资金参加，恰当加多有息    欠债限度以缓解资金需求压力   放置 2023 年 12 月 31 日，公司有息欠债余额为 127,280.22 万元，其中 期样子成立，其他借款用于公司日常谋划盘活，具体情况如下表所示：                                                        单元：万元 授信主体        借款银行    借款余额              借款期限             借款用途 广西维威        招商银行        4,100.00                      日常谋划盘活                                         .08.02 广西维威        兴业银行        1,000.00                      日常谋划盘活 广西维威        中信银行        9,000.00                      南宁二基地成立 广西维威        中信银行        3,000.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        招商银行        3,974.85                      日常谋划盘活  刊行东说念主        中国银行        4,700.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        兴业银行       10,000.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        广发银行        4,000.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        工商银行        5,000.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主   中国出进口银行         19,800.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        工商银行        3,000.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        光大银行        7,750.00                      日常谋划盘活  刊行东说念主        农业银行       40,955.37                      好意思安基地成立  刊行东说念主        交通银行       10,000.00                      日常谋划盘活 客东说念主维威        中国银行        1,000.00                      日常谋划盘活        所有             127,280.22          -              -   敷陈期内，公司同期推动“葫芦娃”品牌系列药品南宁分娩基地样子、好意思安儿 童药智能制造基地样子、广西南宁分娩基地二期样子、药谷厂区 GMP 扩建样子 等多个工程样子，上述样子均属于老本密集型样子，样子成立和前期投资资金需 求量较大。敷陈期内，公司各期末在建工程余额分别为 2,273.14 万元、14,968.92 万元、43,313.05 万元、87,362.57 万元，增长较快。沟通到公司首发上市时召募 资金总数为 15,103.97 万元，召募资金限度相对较小且召募资金未用于上述工程 样子，工程样子投资成立主要依托公司自有资金进行，为保证样子成立的奏凯推 进，公司恰当加多了有息欠债限度，以缓解部分资金需求压力。   （二）公司回款具有季节性特色，下半年回款汇集导致年末督察相对较高 的货币资金限度，但需为谋划保有合理资金，难以在年末大限度偿还银行债务   敷陈期内，公司各季度谋划行径现金流净额情况如下表所示：                                                       单元：万元     科目         第四季度         第三季度        第二季度         第一季度 谋划行径现金流净额       17,838.74   -2,141.09    -6,126.20    -9,241.46     科目         第四季度         第三季度        第二季度         第一季度 谋划行径现金流净额       12,718.42   -4,727.30    10,055.91    -7,798.64     科目         第四季度         第三季度        第二季度         第一季度 谋划行径现金流净额       42,748.52    1,588.66    -9,389.91   -11,076.13     科目         第四季度         第三季度        第二季度         第一季度 谋划行径现金流净额       28,321.36   -9,466.01    -4,196.62   -11,833.50   公司资金回款具有显赫季节性特色，医药制造行业庸碌在第四季度汇集回款， 因此公司在年末一般保有相对较高的货币资金限度。然则，同期沟通到季节性特 点，公司需要为回款相对较少的第一季度、第二季度保有一定例模的合理资金， 以高傲公司采购、分娩及销售等日常谋划需要，因此公司难以在各年末大额偿还 银行债务以及减少货币资金余额。   （三）公司谋划限度增长带来营运资金需求进步，所处行业具有高参加、 周期长特征，恰当加多有息欠债补充流动资金有助于谋划、分娩褂讪   敷陈期内，公司各期的营业收入分别为 116,170.58 万元、135,379.32 万元、 司日常营运资金需求跟着业务限度的扩展而进步。同期，公司所处的医药制造行 业具有高参加、周期长的行业特征，公司在居品研发、原材料采购、限度化分娩 和市集推广销售等方面均需要较大金额的资金参加。在抽象沟通分娩周期、原材 料采购、存货盘活期、应付款项盘活期等因素的基础上，通过灵验的资金解决， 恰当加多有息欠债补充流动资金，有助于公司谋划的褂讪和确保分娩运营安全。   （四）敷陈期内各期公司银行入款平均余额督察在两亿元及以下，且其中      较大比例为 IPO 召募资金等专项使用用途的资金，剔除后公司仅督察较小限度      的开脱资金入款以确保谋划安全，不存在存贷双高情况           公司银行入款平均余额结构情况如下表所示：                                                                            单元：万元      样子           策画公式            2023 年度           2022 年度            2021 年度         2020 年度 银行入款平均余额          ①=②+③                19,530.73        18,025.40        20,915.59       11,179.97  专项用途入款平均余额         ②                   7,513.41         5,994.91         6,448.42        4,854.48  开脱资金入款平均余额         ③                  12,017.32        12,030.49        14,467.17        6,325.49 专项用途入款平均余额占比      ④=②/①                 38.47%           33.26%           30.83%          43.42% 开脱资金入款平均余额占比      ⑤=③/①                 61.53%           66.74%           69.17%          56.58%           注：平均余额=Σ（（月初余额+月末余额）/2）/12。           敷陈期内，公司各期银行入款平均余额分别为 11,179.97 万元、20,915.59 万      元、18,025.40 万元、19,530.73 万元，合座督察在两亿元及以下限度。同期，公      司各期银行入款平均余额中的专项用途的入款余额比例较高，分别为 43.42%、      等明确使用用途的资金。在剔除上述专项用途资金余额后，公司各期开脱资金存      款平均余额分别为 6,325.49 万元、14,467.17 万元、12,030.49 万元、12,017.32 万      元，公司仅督察合理限度的开脱资金入款用以保险公司日常谋划褂讪。敷陈期内，      公司各期谋划行径现金流出及月均谋划行径现金流出情况如下：                                                                            单元：万元             样子          2023 年度          2022 年度         2021 年度         2020 年度       谋划行径现金流出            160,779.98       159,685.61     130,586.18      109,990.29      月均谋划行径现金流出            13,398.33        13,307.13      10,882.18        9,165.86           注：月均谋划行径现金流出=谋划行径现金流出/12。           敷陈期内，公司各期月均谋划行径现金流出金额相对较大分别为 9,165.86      万元、10,882.18 万元、13,307.13 万元、13,398.33 万元，合座在 1 亿元及以上规      模。公司开脱资金入款平均余额合座督察在大略支付公司 1-2 个月日常谋划所需      资金的相对安全水平。跟着公司业务限度扩大，日常谋划所需的现金支拨也相应      增长，因此为保险公司各项业务奏凯开展，公司督察相应限度的开脱入款余额具      备合理性。同期，比较公司较大的有息欠债限度，公司开脱资金入款限度相对较      小，不存在存贷双高的情况。   要而论之，公司贯串谋划执行及资金使用筹画，抽象沟通公司工程样子成立、 谋划限度、现金流情况、平均融资成本以及自身偿债才智等因素，在货币资金余 额合理的情况下，保持较大但适度的有息欠债限度具有必要性和合理性。   三、中介机构核查法式及核查见地   （一）核查法式   保荐东说念主主要履行了如下核查法式： 年末、2022 年末、2023 年末的刊行东说念主银行入款余额、银行借款情况、担保情况 等，上述科目函证秘密比例为 100%，发函及回函比例亦均为 100%； 入款及如期入款合同，抽查利息收入银行回单，检察公司银行入款利率的区间是 否正确； 率、刊行东说念主波及银行的入款利率区间进行对比分析，核实货币资金限度与利息收 入的匹配性； 用度明细表，检察了借款合同的内容和条件； 相应合同内容及条件，并复核了招待居品的本金及收益收回情况； 行对比分析，核实借款限度与利息用度的匹配性； 利率等条件，并对敷陈期老本化利息进行测算、核实。 况和发展策画进行核实分析。   基于为刊行东说念主 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年度财务报表合座 发表见地的审计责任，陈述司帐师主要扩充了以下责任： 获取并检察银行借款合同，贯串函证法式，阐发银行入款、银行借款利率的准确 性； 中国东说念主民银行公布的入款基准利率进行对比，分析入款、借款限度与利息收支的 匹配性； 际谋划情况和发展策画进行分析。      （二）核查见地   经核查，保荐东说念主合计：   敷陈期内，公司货币资金限度与利息收入的相匹配；公司借款限度与利息费 用相匹配；公司督察较大但适度的有息欠债限度具有必要性和合理性。   经核查，陈述司帐师合计：   刊行东说念主对于公司货币资金限度与利息收入、借款限度与利息用度的匹配性以 及督察较大限度有息欠债的必要性及合理性的评释，与陈述司帐师了解的信息一 致。 （本页无正文，为海南葫芦娃药业集团股份有限公司《对于海南葫芦娃药业集团 股份有限公司向不特定对象刊行可调遣公司债券上市审核委员会会议见地落实 函的恢复》之盖印页）                    海南葫芦娃药业集团股份有限公司                            年   月   日               刊行东说念主董事长声明   本东说念主看成海南葫芦娃药业集团股份有限公司的董事长，现就本次上市委落实 见地恢复戒备声明如下：   “本东说念主已雅致阅读海南葫芦娃药业集团股份有限公司本次上市委落实见地 恢复的沿途内容，阐发本次上市委落实见地恢复不存在谬误纪录、误导性述说或 者首要遗漏，并对上述文献的真正性、准确性、完满性、实时性承担相应法律责 任。”   刊行东说念主董事长签名：                刘景萍                      海南葫芦娃药业集团股份有限公司                              年   月   日 （本页无正文，为中信建投证券股份有限公司《对于海南葫芦娃药业集团股份有 限公司向不特定对象刊行可调遣公司债券上市审核委员会会议见地落实函的回 复》之署名盖印页）   保荐代表东说念主签名：_________________   _________________                   杨慧泽               王   辉                                  中信建投证券股份有限公司                                             年     月   日       对于本次上市委落实见地恢复的声明   本东说念主已雅致阅读海南葫芦娃药业集团股份有限公司本次上市委落实见地回 复的沿途内容，了解恢复波及问题的核查过程、本公司的内核和风险约束历程， 阐发本公司按照努力遵法原则履行核查法式，上市委落实见地恢复不存在谬误记 载、误导性述说或者首要遗漏，并对上述文献的真正性、准确性、完满性、实时 性承担相应法律株连。   法定代表东说念主/董事长签名：                  王常青                        中信建投证券股份有限公司                             年   月   日