"在这场尚处于"插足期"的出海硬仗中，宁德期间任重道远，以期在将来不息称霸。"

港交所，正成为中企出波澜中必须拿下的桥头堡。

继前年顺丰、好意思的等各自行业的杰出人物先后赴港二次上市，能源电板畛域的一哥——宁德期间，开年就作念好了丢出王炸的准备。

最近，据知情东谈主士透露，宁德期间正在筹议在本月或 3 月初提交其香港上市的请求。早在前年底，宁德期间就发布过公告称，公司拟刊行境外上市外资股（H 股）股票并请求在香港联交所主板挂牌上市。

待到宁德期间告捷登陆港股，四年来的最大 IPO 之位或将易主。有外媒报谈，摩根士丹利瞻望宁德期间的募资畛域将达 68 亿至 77 亿好意思元。公开贵府自大，2021 年以来港股最大的 IPO 募资记录由快手达成，那时共筹集了 62 亿好意思元。

事实上，2023 年底，宁德期间就文书过要在香港建立国际总部，并投资超 12 亿港元在香港科学园建立了国际研发中心。后续的赴港二次上市理当是水到渠成。不外，从郑重发布公告到提交请求仅一个月傍边，节拍之快仍超出外界的预期。

稍显急迫，可能与宁德期间 2024 年的财务发达存关。固然长年第一市集份额的行业地位，带来了强势的议价权、保证着利润才略，然则合座营收却已链接四个季度下滑。

而"宁王"的称呼在国内市集无可争议，不出门海之路也并非顺畅，尤其是在北好意思地区屡次受到地缘政事的负面影响。好谢却易在除中国之外的国外市集，赶超上一代的王者—— LG，宁德期间尚未站稳脚跟。

董事长曾毓群关于出海的珍惜，不可谓不彊。公司里面职工的电脑桌面，有一段时分还被合股的口号霸屏："谁到国外，谁即是公司的骁雄，走出去，到国外去。"

如今，拿下人人第四大的港交所，可否为宁王的出海大船扬起一阵东风？

价钱战打赢就"跑"

跟着前年国内新能源汽车的市集浸透率过半，上游的能源电板也迎来了避之不足的周期拐点。

曾毓群曾预测，到 2030 年时，人人能源电板装车量将达到 4800GWh，若 1GWh 的电板价值 10 亿元，那么届时能源电板市集将是一块价值近 5 万亿的蛋糕。

不外，在 2023 年 3 月，中国科学院院士欧阳明高就发出电板产能弥散的预警。他示意，2025 年中国电板产能可能达到 3000GWh，届时电板出货量可达 1200GWh，产能将大幅弥散。

卑劣汽车品牌们的价钱战，与上游的电板厂商们共此凉热。

自 2022 年 11 月，碳酸锂价钱冲高到接近 60 万元 / 吨的历史高位后，便启动直线下降，到 2024 年 6 月已游荡在 9 万元 / 吨傍边。

原材料供给侧的大跳水，进一步翻开了电板价钱战的空间。随后的夏令达沃斯论坛上，曾毓群试图发声："一次性的价钱竞争可能以葬送安全性与盈利为代价。"关联词，停不下的价钱战，反倒是业内产能策画最大、畛域效益最高的宁德期间，筑起廉价竞争壁垒的绝佳环境。

前年 6 月，工信部颁布了新一版《锂离子电板行业轨范条款》，其中端正企业新建产能讲演时，上一年度本色产量不低于同庚本色产能的 50%。本是轨范行业裁减弥散风险的新规，再次成为针对行业龙头的利好。部分竞争力不足的二线电板厂被动加快出清，空出的市集份额又被大鱼吃下。

不细主见是，昔时的"蜜糖"很有可能会酿成将来的"砒霜"。制造行业经常会在技艺迭代和本钱竞争的两个红利期之间，日中必移地螺旋式飞腾。

锂电行业崛起于谋害电子期间，比宁德期间创立还要早的比亚迪，就以给手机厂商分娩充电电板起家。到了能源电板期间，后者转化重点切入卑劣的汽车整车赛谈，宁德期间则收拢了机遇，依赖高端的三元锂技艺路子反超称王。

如今，统共这个词行业俨然来到了第二个本钱竞争周期。一朝下一轮的技艺迭代谈话权花落别家，宁德期间手合手的渊博产能，夙夜之间就可能沦为服务和株连。

更而且国内市集冉冉迫临天花板，为了更镇定大地对周期轮转，押注下一代多样技艺路子的同期，出海寻找第二增长弧线，也成了为数未几的筹码。

因此，即使是坐拥万亿市值和千亿现款，早年在 A 股上市的宁德期间也需要一个愈加国际化的身份。与此前被传选拔瑞士作为二次上市不同，两度上榜福布斯香港首富的曾毓群，香港最终成为他的"情愿之地"。

出海硬仗必须赢

一座电板工场从建成到投产，在中国最快只需要一年半到两年，但放在国外则要至少三四年起步。

纵令国表里基础成立层面的效果不好意思味舌不分，但人人碳中庸的大趋势，仍劝诱着繁多国内能源电板厂商出海淘金。

据中国汽车能源电板产业改变定约统计，2024 上半年能源电板出口排行前三的企业分手为宁德期间、比亚迪和孚能科技。需要重视的是，统计中的出口神气，大多是把国内分娩的电板居品卖到国外，而非在国外进行原土化的产销一体。

出于保护原土供应链的方针，入口国频年无数启动收紧窗口，更喜爱于电板厂商土产货投资建厂的合作模式。

2024 年 5 月，曾毓群切身发出宁德期间总裁办 1 号文献，再次进行出海动员。文中定调称，国内市集越来越卷，宁德期间的国外市集份额前年追平了 LG，仍有较多空间；2024 年国际步地倏得万变，但新能源大势是国际共鸣，暂时的不细目性反而给有才略的东谈主更多契机。

不外，天不遂东谈主愿。据 SNE Research 数据自大，2024 年 1 月 -10 月，宁德期间在人人的市占率进步了 0.9%，但摈斥中国市集的份额后，在国外市集反而下降了 1.2%，增长率仅 7.8%。被反超的 LG 以 0.5% 的市占率差距，牢牢地咬住了刚在国外登基的宁王。

更值得进取者担忧的是，国内的比亚迪、中改变航，以及马斯克的特斯拉，这些新老敌手齐在高速超车，来势汹汹。其中，中改变航的增速高达宁德期间的 4 倍，特斯拉也初次拥入了前十。

甩不开 LG 的关节，正是宁德期间在好意思国的遇阻。发达国度和地区作为人人绿色能源市集的主要阵脚，欧洲和北好意思市集二者孝顺的份额不相高下。

早在 2022 年头，宁德期间就策画在好意思国建厂，且为了合适好意思国脉土法案，独特想象出独到的技艺授权模式，但仍受到国会议员各类提案的抵制；前年底还遽然被好意思国国防部列入"实体清单"，再度为北好意思市集的斥地蒙尘。

有 2023 年的数据自大，LG 、松下、SK 等日韩公司仍占据着北好意思能源电板 80% 的市集，宁德期间尚未分到太多订单仅排行第七。

固然曾毓群公开示意不会毁掉北好意思市集，但欧洲方进取宁德期间彰着更容易破裂。从最早于 2018 年泄漏的德国工场，到近期与人人第四大车企 Stellantis 集团在西班牙的合作，宁德期间插足不菲的同期也承担着踩坑的阵痛。

与记录片《好意思国工场》中曹德旺的福耀玻璃，在好意思国俄亥俄州投产遭逢的窘境雷同，曾毓群也在里面月旦过德国工场名目投产过时、本钱昂贵，于今仍走在通往盈亏均衡的路上。

出海这场还处于"亏空"阶段的硬仗，宁德期间们必须咬牙打出一个将来才行。

赌局升级迎周期

国内市集加快而来的周期切换，国外避险不错一定经过上缓解压力，但还是属于重视性的姿势。

作为现阶段的龙头，宁德期间的进击性动作，依仗现款流上风更可谓全面着花，试图通过饱和式的路子狡饰，赶早收拢通往下一个周期的钥匙。

曾毓群曾在办公室里挂了一幅"赌性阻滞"的书道，他直言谈："光拼是不够的，那是膂力活，赌才是脑力活。"

为了巩固上游原材料供应的解析，宁德期间已在人人布局了十余座矿产资源。2024 年 11 月在玻利维亚拿下的锂矿投资，价值高达 10 亿好意思元，将在人人最大的盐湖乌尤尼盐沼新建两座工场，年产能分手为 1 万吨和 2.5 万吨碳酸锂。另外，位于印尼的镍矿、非洲的铜钴矿、国内的多处锂磷矿，齐已成为宁德期间造反周期的底气。

面向卑劣，宁德期间则从入股造车新势力，到布局汽车零部件，以及新增换电、增程电板系列居品。看似是把新能源汽车全面颠覆燃油车的方式算作不错竣事的愿景，来倒推脚下的路子。

不外，头部车厂品牌齐或多或少对自研电板颇有贪念，也缘于比亚迪汽车与电板业务的连结模式，在价钱战中一骑绝尘令东谈主羡慕。祯祥汽车就先后发布过自研磷酸铁锂电板"金砖"和"神盾"系列，蔚来、小米等新势力更是从创举之初就定下了自研电板路子。

而宁德期间所入股合作的新势力名单上，除了赛力斯、极氪、奇瑞还在市集一线之列，其余的如拜腾、爱驰、哪吒等，早已进入掉队的范围内。换电路子和滑板底盘等新办法居品，也齐更适用于初入市集实力薄弱的新品牌小车厂，对具有闇练居品策画的造车新势力劝诱力不足。

值得重视的是，高卑劣的自主把控能作念到散布风险也势必荣损与共，关于下一代技艺的押宝，才是积极直面周期的正向谜底。在这一课题上，宁德期间选拔了当今人人行业的共鸣——固态电板。

在前年的调研中对外透露，其固态电板技艺的闇练度按 1-9 打分，当今处于 4 分，瞻望在 2027-2028 年达到 7～8 分的小畛域量产景色。从干系专利储备数目上看，宁德期间在国内同业中已处于了第一梯队，赌赢的概率又大了几分。

跟着宁德期间的作念大作念强，曾毓群又把"赌性阻滞"的字，换成了"溥博渊泉"，可见其追求与寰宇相匹配的方式与心态。

关联词，生意世界的实验法则不成靠圣东谈主良习驾御，唯有上了赌桌就会存在着赢输之别。随同周期而生，尊重周期而长开云体育(中国)官方网站，可能才是坐稳行业龙头宝座的决窍。